Yen japonés: Los riesgos de intervención limitan las pérdidas frente al Dólar estadounidense – OCBC

Sim Moh Siong y Christopher Wong de OCBC destacan que las probabilidades de una subida del Banco de Japón (BoJ) en septiembre han aumentado con fuerza, pero el Yen japonés (JPY) solo ha reaccionado de forma moderada. Sostienen que una recuperación sostenida del Yen probablemente necesite un compromiso más claro con una normalización más rápida de la política monetaria. Por ahora, esperan que los riesgos de intervención limiten al USD/JPY cerca de 160.

El Yen necesita una señal más fuerte de normalización de la política monetaria

"Bloomberg informó que la administración Takaichi apoya una subida temprana de tasas del BoJ, lo que ayudó a elevar las probabilidades implícitas en el mercado de una subida en septiembre al 80%, desde el 50% a principios de agosto."

"Esto apunta a una creciente alineación entre el BoJ, que sigue preocupado por las presiones inflacionarias derivadas de un JPY débil, y el gobierno, que busca mejorar la eficacia de la intervención compradora de JPY."

"A pesar del cambio en las expectativas, la reacción del JPY ha sido moderada. Si el BoJ realiza otra subida de tasas en septiembre, marcaría su tercer aumento en nueve meses y el ritmo más rápido de endurecimiento de la política desde el colapso de la burbuja de activos de Japón en 1989."

"Sin embargo, sigue sin estar claro cuánto apetito tiene el gobierno por subidas adicionales de tasas más allá de septiembre u octubre."

"Es probable que una recuperación del JPY más significativa y sostenida requiera una señal más fuerte del BoJ de que la normalización de la política puede avanzar a un ritmo más rápido. Por ahora, los riesgos de intervención deberían ayudar a limitar al USD/JPY cerca de 160..."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)