Yen japonés: La normalización del BoJ respalda las ganancias frente al Dólar estadounidense – MUFG

Michael Wan, de MUFG, destaca que el USD/JPY sigue cotizando por encima de 158, pero los comentarios del gobernador Ueda apuntan a una mayor normalización de la política del Banco de Japón (BoJ). Ueda hizo hincapié en la importancia de mantener anclada la inflación en torno al 2% y señaló los riesgos al alza derivados de las importaciones, la demanda relacionada con la IA y la debilidad del JPY. Wan mantiene una perspectiva favorable sobre el Yen japonés, aunque para que se produzcan nuevas ganancias probablemente serán necesarias subidas de tipos más rápidas por parte del BoJ que validen las expectativas del mercado.

La postura del BoJ es clave para las perspectivas del Yen

"El USD/JPY continúa cotizando por encima del nivel de 158, aunque las declaraciones del gobernador Ueda siguen apuntando hacia una mayor normalización de la política del BoJ."

"Ueda hizo hincapié en la importancia de mantener anclada la inflación subyacente en torno al 2% y destacó los riesgos al alza derivados de los costes de importación, la demanda relacionada con la IA y la debilidad del JPY."

"Mientras tanto, la subasta de JGB a 10 años atrajo una demanda superior a la media, ya que los rendimientos por encima del 3% atrajeron a los compradores, lo que sugiere que los inversores están mejor compensados por el riesgo de duración pese a las persistentes preocupaciones fiscales."

"Sin embargo, el sólido resultado de la subasta también podría limitar una mayor presión alcista sobre los rendimientos."

"Nuestro equipo global mantiene una perspectiva favorable sobre el Yen, pero para que se produzcan nuevas ganancias probablemente será necesario que el BoJ confirme las expectativas de un ritmo más rápido de subidas de tipos, especialmente después de que el informe del GPIF provocara cierto deshacer de la reciente fortaleza del JPY."

"El informe se interpretó como una señal de continuidad en la asignación de carteras, en lugar de un cambio significativo hacia los activos nacionales, lo que redujo las expectativas de una fuente adicional de demanda estructural de JPY y provocó cierto deshacer de las posiciones largas en JPY."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)