Yen japonés: El foco está en la intervención y en la oferta de Dólar - BNY

Geoff Yu de BNY destaca el continuo foco del mercado en la intervención en el Yen japonés, señalando que las autoridades se apartaron de la acción durante la noche mientras Tokio busca preservar su estatus de libre flotación del Fondo Monetario Internacional (FMI). Explica que la llamada de Scott Bessent para que la Reserva Federal (Fed) amplíe su FIMA Repo Facility daría a Japón más liquidez en Dólares estadounidenses (USD) para operaciones de divisas sin vender Treasuries, con el objetivo de reforzar el poder de fuego de la intervención y limitar la disrupción del mercado.

Las autoridades evalúan herramientas de apoyo al JPY

"El mercado sigue centrado en las perspectivas de intervención en el JPY, y parece que tanto las autoridades estadounidenses como las japonesas se apartaron de la acción del mercado durante la noche."

"Tokio parece decidido a evitar perder su clasificación del FMI como "régimen de tipo de cambio de libre flotación," lo que limitaría la capacidad del país para intervenir en una cuarta sesión de negociación."

"Nuestros datos muestran que los días de intervención han generado algunas de las sesiones de mayor volumen en lo que va de año."

"Aunque el elemento de "sorpresa" durante el primer periodo de intervención generó la acción de precio más fuerte en el USD/JPY y en los cruces del JPY, unos volúmenes más sólidos pueden ayudar a reforzar la acción de precio actual."

"El desafío, sin embargo, es que el riesgo de evento tiende a ser positivo para el JPY y a neutralizar los esfuerzos de intervención."

"El secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, quiere que la Fed amplíe su FIMA Repo Facility, dando a Japón mayor acceso a dólares frente a sus tenencias de Treasuries."

"Tokio podría entonces vender esos dólares para comprar yenes sin liquidar bonos estadounidenses."

"La liquidez puede afinar la señal, pero el éxito duradero seguirá requiriendo que los fundamentos monetarios y fiscales cooperen."

"La facilidad, que permite a los titulares de cuentas monetizar sus tenencias de Treasuries como garantía en operaciones repo, permitiría a Japón acceder a dólares sin vender sus tenencias de Treasuries."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)