Sorpresa en los resultados de Salesforce: ¿Es hora de un cambio radical en el software?

La sorpresa de los resultados de Salesforce ha reabierto una pregunta:

¿Y si la IA no reemplaza al software, sino que hace más valiosas a las plataformas más sólidas?

Las acciones de software han pasado gran parte del auge de la IA en el lado equivocado de la operación, de 2025 – 2026.

Está claro que los mercados favorecían la tecnología nueva y fresca que llegaba al mercado.

Muchas empresas de software fueron descontadas por el temor de que los agentes de IA acabaran por eludir sus interfaces, redujeran el número de licencias y debilitaran la economía del SaaS tradicional.

Como resultado, el índice S&P 500 Software & Services cayó más de 33% desde su máximo de octubre de 2025 hasta abril de 2026, mientras el mercado lidiaba con la disrupción de la IA (según informó Reuters). Pero el último ciclo de resultados está empezando a complicar esa historia.

Salesforce acaba de dar al mercado una respuesta diferente

Salesforce acaba de sorprender a los mercados con sus recientes resultados y previsiones.

Tras unos resultados espectaculares, Salesforce también elevó su previsión de ingresos para todo el ejercicio FY27 a 46.1–46.4 mil millones$.

En un solo día, el ticker de la acción (CRM) subió alrededor de 22.6% tras sus resultados del segundo trimestre fiscal, y la parte más interesante es que empresas de software como CRM ahora estaban integrando IA para fortalecer sus servicios.

…En lugar de intentar superar a la inteligencia artificial.

Su última asociación involucra a Anthropic, lo que les permite ofrecer un nuevo producto: Claudeforce.

Esto sitúa el razonamiento de Claude sobre los datos, flujos de trabajo, reglas de negocio y permisos de Salesforce. El primer plugin de Salesforce en Claude se lanza con 37 habilidades de ventas preconfiguradas.

La señal más importante es la cesta, no una sola acción

Salesforce importa porque podría formar parte de una rotación más amplia.

IGV, el ETF iShares Expanded Tech-Software Sector, mantiene 106 acciones, con nombres como CrowdStrike, Salesforce, ServiceNow y Adobe entre sus mayores posiciones.

Cuando se compara con SOXX, el ETF de semiconductores, se observa un interesante cambio de tendencia…

El software ha tenido un rendimiento inferior durante más de 374 días antes de que finalmente la ratio comenzara a girar al alza. El 27 de julio, la ratio volvió a romper por encima de su banda de 50-EMA, y la recuperación ha continuado hasta finales de agosto.

Si IGV/SOXX sigue subiendo, el software está superando a los semiconductores incluso si el mercado en general se vuelve volátil.

Mientras esa Banda de 50-EMA (marcada por la zona verde) no se pierda a medida que el precio relativo sigue subiendo, la idea central de rotación hacia las acciones de Software sigue siendo válida.

Nótese que la Banda EMA es simplemente el indicador de bandas de Bollinger® con una línea base de 50 EMA y 1 desviación estándar. Una ruptura más allá de esa desviación estándar implica un cambio de precio "más que habitual".

La IA se está convirtiendo en ingresos, seguridad y gobernanza

La evidencia en las ganancias también se está ampliando. CrowdStrike informó unos ingresos del segundo trimestre de 1.47.000 millones$, un 26% más, mientras que el ARR neto nuevo récord alcanzó 333 millones$, un 51% más. Los ingresos de Okta aumentaron un 11%, y el CEO Todd McKinnon argumentó explícitamente que cada agente de IA necesita una identidad de confianza y controles sobre lo que puede acceder y hacer.

Workday puede ser el ejemplo de apoyo más útil: la dirección dijo que la IA impulsó más del 25% del nuevo ACV en el segundo trimestre, mientras que más de 5.500 clientes ya utilizan al menos uno de sus agentes orgánicos.

ServiceNow ya ha superado los 1.000 millones$ en valor contractual anual de IA, y Adobe afirma que su ARR impulsado por IA se ha más que triplicado interanualmente hasta superar los 500 millones$.

La conclusión clave es esta:

Varios nombres de software castigados están empezando a mantenerse por encima de las zonas que antes los contenían.
Pero ahora, están encontrando nuevos nichos con la aparición de la IA, en lugar de luchar contra ella.

Okta y ServiceNow cotizan por encima de las bandas verdes de 50-EMA, Workday ha recuperado su banda morada más lenta de 200-EMA tras una fuerte caída, y Adobe ha vuelto a situarse por encima de su banda azul de 100-EMA.  

¿Qué demostraría que se trata de una rotación real?

Aún existe un fuerte argumento en contra. Un repunte impulsado por las ganancias puede parecer un cambio de régimen antes de desvanecerse, y el software sigue siendo sensible a los rendimientos de los bonos. IGV también cotiza con una valoración relativamente elevada.

Sus datos oficiales de cartera mostraban un PER en torno a 37 al 26 de agosto, por lo que un nuevo aumento de los rendimientos a largo plazo puede desafiar rápidamente el movimiento.

Conclusión

Las ganancias recientes sugieren que la siguiente fase no tiene por qué venir solo de los chips. Las empresas que controlan los datos empresariales, los permisos, la seguridad y los flujos de trabajo están empezando a mostrar que la IA puede aumentar el valor de sus plataformas en lugar de simplemente reemplazarlas. CRM es el titular. IGV/SOXX es el marcador.