El Oro sube ligeramente por encima de 4.200$ ante el aumento de las entradas en ETF, los mercados esperan los datos de inflación estadounidense de esta semana

El precio del Oro (XAU/USD) gana terreno hasta cerca de 4.215$ durante la sesión asiática temprana del lunes. El metal precioso extiende el repunte en medio del aumento de la demanda de fondos cotizados respaldados por lingotes y de un Dólar estadounidense (USD) más débil.

El metal amarillo recibe algo de soporte del aumento de la demanda de inversión, ya que las entradas en fondos cotizados respaldados por oro alcanzaron un máximo de cuatro años, según datos de Bloomberg. Además, el Banco Popular de China (PBoC) añadió 740.000 onzas a sus reservas en septiembre, extendiendo su racha de compras a 23 meses consecutivos.

Las renovadas tensiones en Oriente Medio serán vigiladas de cerca. La coalición liderada por Arabia Saudí declaró el domingo que un proyectil no identificado impactó en una terminal de pasajeros del Aeropuerto Internacional Rey Khalid en Riad. Los hutíes reivindicaron rápidamente los ataques, afirmando que fueron una respuesta a la "agresión saudí."

Los operadores esperan la publicación de los datos clave de inflación de EE.UU. esta semana, que podrían ofrecer nuevas pistas sobre el próximo movimiento de las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed). El informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. se publicará el miércoles, seguido por el Índice de Precios de Producción (IPP) y los datos de ventas minoristas el jueves.

Cualquier señal de una inflación más elevada de lo esperado en EE.UU. podría reforzar la postura de la Fed a favor de subir las tasas de interés. Esto, a su vez, podría impulsar al Dólar y pesar sobre el precio de la materia prima denominado en USD. El Oro se utiliza a menudo como cobertura contra la inflación, pero no genera intereses, lo que lo hace menos atractivo cuando las tasas de interés son altas.

Según la herramienta FedWatch del CME, los operadores ven una probabilidad del 17.7% de una subida de tasas en octubre, pero están valorando una probabilidad del 84.1% de un aumento en diciembre.

Las entradas de Oro aumentan mientras TD Securities señala una cobertura de cortos de los CTA y el potencial de un mercado alcista

Según los estrategas de TD Securities, los fondos que siguen tendencias están cambiando su postura en todo el complejo de metales preciosos, con "los CTA… cubriendo cortos en Oro y platino, mientras un sólido contexto fundamental para los metales preciosos aísla al mercado." Señalan que "el metal amarillo está ganando terreno durante la jornada, con los CTA volviendo a comprar, cubriendo cortos equivalentes a aproximadamente el 7% del tamaño histórico máximo de sus posiciones," lo que subraya cómo el posicionamiento se está volviendo más favorable. En su opinión, "el riesgo geopolítico, las preocupaciones fiscales, la depreciación del Dólar, la desdolarización y las preocupaciones por la estanflación siguen siendo factores importantes de soporte para estas entradas en Oro," ayudando a sostener la demanda incluso mientras fluctúan los impulsores macroeconómicos tradicionales. En este contexto, TD Securities sostiene que "seguimos viendo cómo se prepara el escenario para que el metal amarillo se desvincule aún más de las tasas reales y comience un nuevo mercado alcista de cara a 2027."

Musalem señala la necesidad de un mayor endurecimiento de la Fed mientras la inflación se mantiene persistente

Musalem, de la Fed, transmitió un mensaje claramente de línea dura, con una puntuación de 7.3/10 en el FXS Speechtracker prácticamente sin cambios frente a la media histórica de 7.2/10, pero reforzando firmemente el argumento a favor de un endurecimiento adicional de la política monetaria. El énfasis en que "será necesario un mayor endurecimiento de la política monetaria" para devolver la inflación al 2% en el momento oportuno, junto con los comentarios de que la economía es "bastante fuerte" y el mercado laboral está "equilibrado y estable", subraya una inclinación hacia nuevas subidas de tasas, incluso mientras Musalem afirma que aborda cada reunión con una mentalidad abierta. El enfoque de Musalem en las persistentes presiones de la demanda, las expectativas de inflación del mercado ancladas y los rendimientos reales estructuralmente más altos, impulsados por una fuerte demanda de capital y las preocupaciones fiscales, apunta a un entorno de tasas más altas durante más tiempo que debería respaldar al Dólar en términos generales.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS descendió 0.25 puntos hasta 138.33, señalando un modesto retroceso en la percepción de la línea dura pese a la retórica de endurecimiento aún sólida capturada por el FXS Speechtracker. Con el índice firmemente por encima de la línea neutral de 100, la Fed permanece claramente en territorio de línea dura, y el ligero descenso sugiere que los mercados están afinando, en lugar de revertir, sus expectativas de nuevas subidas de tasas.

Análisis técnico: El Oro sigue limitado por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un sesgo ligeramente bajista a corto plazo, ya que se mantiene por debajo de la banda media de Bollinger de 20 días y de una zona de resistencia débil definida por la banda superior. El último Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días, en 47.08, se sitúa justo por debajo de la marca neutral de 50, lo que apunta a una pérdida del impulso alcista más que a condiciones de sobreventa claras, mientras el precio se estabiliza tras el reciente retroceso.

Al alza, la resistencia inicial se alinea con la banda media de Bollinger de 20 días alrededor de 4.225$, seguida de la banda superior cerca de 4.400$ si los compradores intentan una recuperación más fuerte. A la baja, la tendencia general sigue encontrando respaldo en la media móvil simple (SMA) de 100 días, en torno a 4.255$, y una caída más profunda expondría el soporte de la banda inferior de Bollinger cerca de 4.055$, donde podría reaparecer el interés comprador en las caídas.

(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)