Se espera que el IPC de Canadá muestre un repunte de la inflación en septiembre

Las cifras del índice de precios al consumidor (IPC) de Canadá correspondientes a septiembre centrarán la atención el lunes. En efecto, los datos de Statistics Canada proporcionarán a los mercados una actualización sobre las presiones de los precios antes de la reunión del Banco de Canadá (BoC) del 28 de octubre, cuando se espera que los responsables mantengan la tasa de interés estable en el 2.25%, en líneas generales en consonancia con el consenso de los analistas.

En esta ocasión, los economistas esperan que el IPC general cobre cierto impulso alcista hasta el 3.2% interanual y aumente un 0.2% mensual, frente a la contracción del 0.1% registrada en agosto. Se prevé que la medida subyacente del BoC (que excluye los costes de los alimentos y la energía) aumente un 0.2% mensual, mientras se mantiene estable en el 2.4% interanual.

En el contexto actual de elevada volatilidad geopolítica, es probable que la dinámica del petróleo crudo mantenga las presiones inflacionarias lejos de remitir, mientras que también se espera que la falta de avances en el frente arancelario contribuya al sentimiento.

En cuanto a los datos, los indicadores de inflación subyacente preferidos del BoC —IPC común, media recortada y mediana— se moderaron ligeramente en agosto hasta el 2.6%, el 1.9% y el 2%, respectivamente.

¿Qué podemos esperar de la tasa de inflación de Canadá?

La inflación se mantuvo estable en agosto, aunque los participantes del mercado prevén mayoritariamente un repunte de las presiones inflacionarias debido a las persistentes tensiones en Oriente Medio y a la tendencia alcista de los precios del petróleo crudo.

El BoC mantuvo las tasas sin cambios con un tono de línea dura cauteloso el 2 de septiembre, dejando las tasas sin cambios, ya que la holgura económica y la persistente incertidumbre comercial siguen aconsejando paciencia. No obstante, los responsables de política monetaria parecen cada vez más preocupados por las perspectivas de inflación. La advertencia del Gobernador Tiff Macklem de que podrían ser necesarias varias subidas de tasas sugiere que un nuevo endurecimiento vuelve a estar firmemente sobre la mesa, especialmente si los precios del petróleo se mantienen elevados o las presiones inflacionarias comienzan a extenderse más allá de la energía.

Hasta ahora, los participantes del mercado esperan un endurecimiento de casi 23 puntos básicos antes de fin de año, lo que equivale aproximadamente a un cuarto de punto porcentual.

¿Cuándo se publican los datos del IPC de Canadá y cómo podrían afectar al USD/CAD?

Los mercados se centrarán plenamente el lunes a las 12:30 GMT, cuando la Oficina de Estadísticas de Canadá publique las cifras de inflación de septiembre. Si la inflación se ajusta a los últimos resultados de su homólogo estadounidense, es probable que aumenten las apuestas por nuevas subidas de tasas, proporcionando un nuevo impulso al Dólar canadiense (CAD).

Pablo Piovano, Analista Senior en FXStreet, señala que el USD/CAD ha seguido una trayectoria descendente desde que alcanzó máximos anuales cerca de la referencia de 1.4300 a principios de mes.

Piovano señala que el par se mantiene muy por encima de su crítica SMA de 200 días en la zona de 1.3880, lo que sugiere que son posibles nuevas ganancias a corto plazo.

Si los alcistas recuperan el control, se espera que el siguiente nivel clave sea el máximo de 2026 en 1.4299 (9 y 14 de octubre), antes del máximo de marzo de 2025 en 1.4542 (4 de marzo). Más arriba aparece el techo de 2025 en 1.4792 (3 de febrero), añade Piovano.

"En la dirección opuesta, el resurgimiento de la tendencia bajista podría llevar al par a revisar sus niveles de soporte provisionales en las SMA de 100 y 55 días en 1.4035 y 1.4000, respectivamente. Más abajo aguarda la crítica SMA de 200 días", añade.

"El impulso sigue favoreciendo nuevas ganancias", señala, indicando que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en torno al nivel de 54, mientras que el Índice Direccional Medio (ADX), por encima de 37, sugiere una tendencia sólida.