Rand sudafricano: Alivio de la inflación y avances fiscales – Commerzbank

Volkmar Baur, analista de Commerzbank, señala que una inflación más moderada en Sudáfrica reduce la probabilidad de nuevas subidas de tasas por parte del SARB y respalda unas tasas reales más altas, lo que resulta ligeramente positivo para el Rand. Un presupuesto de mitad de año mejor de lo temido y la propuesta de ley de sostenibilidad fiscal apuntalan las mejoras estructurales, y el banco espera que el ZAR afronte desafíos a corto plazo, pero recupere terreno el próximo año.

IPC más moderado y presupuesto favorable

"Los precios sudafricanos subieron un 0.4% intermensual en septiembre, ligeramente menos que la previsión de consenso de Bloomberg del 0.5%. Esto elevó la tasa de inflación anual al 4.5%, también por debajo de las expectativas de los analistas del 4.7%. Es una buena noticia, ya que sugiere que el Banco de la Reserva de Sudáfrica probablemente no vuelva a subir las tasas de interés en noviembre. Por lo tanto, una menor inflación se traduce en unas tasas de interés reales más altas, lo que debería proporcionar cierto soporte a la moneda."

"Se espera que los ingresos sean superiores este ejercicio fiscal a lo asumido anteriormente, mientras que el déficit presupuestario probablemente sea menor. Se espera que un crecimiento económico más lento se traduzca en una ratio de deuda ligeramente superior, pero la trayectoria continúa apuntando a la baja, lo que resulta alentador."

"Además, el Ministro de Finanzas presentó un proyecto de ley sobre sostenibilidad fiscal. Aunque la legislación propuesta no contempla reglas fiscales numéricas rígidas, exigiría a cada gobierno establecer objetivos fiscalmente sostenibles e informar sobre los avances hacia su consecución. El objetivo es reforzar la transparencia y la rendición de cuentas en el proceso fiscal, incorporando estos principios de forma más firme a la legislación. El mercado recibió positivamente la propuesta"

"Esperamos que los próximos meses sigan siendo desafiantes para el ZAR. Sin embargo, las continuas mejoras estructurales, como la legislación propuesta sobre sostenibilidad fiscal, refuerzan nuestra opinión de que el ZAR debería recuperar terreno el próximo año."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)