Pronóstico del Precio del AUD/JPY: Se debilita cerca de 110.50, manteniendo un sesgo negativo por debajo de la SMA de 100 días

El cruce AUD/JPY cotiza en territorio negativo alrededor de 110.50 durante las primeras horas de negociación europea del lunes. El Yen japonés (JPY) se fortalece frente al Dólar australiano (AUD), mientras se espera que la actividad de negociación se mantenga moderada debido a un día festivo nacional en Japón. Los operadores permanecen muy atentos a una posible intervención cambiaria de las autoridades japonesas para respaldar al JPY.

Mientras tanto, persistió la incertidumbre sobre si el Banco de Japón (BoJ) volvería a subir las tasas de interés este mes, aunque los mercados continuaron anticipando un posible movimiento en diciembre o enero.

El gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, dijo la semana pasada que el banco central "evaluará la probabilidad y los riesgos de que se materialicen las perspectivas económicas y de precios de referencia" al considerar el ritmo y el momento de futuras subidas de tasas. Ayano Sato, del BoJ, declaró que apoyaba un enfoque gradual para elevar las tasas de interés en múltiples etapas.

Las salidas de bonos japoneses transforman la dinámica de los rendimientos globales y favorecen sutilmente al Euro

Los estrategas de Commerzbank destacan un cambio notable en el papel de Japón dentro de los mercados globales de renta fija, señalando que "en los últimos doce meses, los inversores japoneses han vendido 5tn de JPY (alrededor de 30.000 millones de EUR) más en bonos extranjeros de los que han comprado." Subrayan que unas ventas netas sostenidas de este tipo son poco habituales, señalando que "en los últimos 20 años, solo ha habido tres episodios en los que los inversores japoneses fueron vendedores netos significativos de bonos extranjeros sobre una base móvil de 12 meses: en 2013-14, tras la pandemia en 2022-23 y durante los últimos tres meses."

En el contexto de la reciente volatilidad de las tasas europeas, Commerzbank reconoce que "los inversores japoneses efectivamente han sido vendedores netos de bonos franceses a largo plazo durante los últimos doce meses, y las compras netas acumuladas desde principios de 2014 han disminuido notablemente desde la pandemia," pero enfatiza que "ya han vuelto a ser compradores durante los últimos tres meses." Sobre esta base, el banco sostiene que "por lo tanto, parece poco probable que los inversores japoneses fueran responsables o incluso contribuyeran materialmente a las recientes dislocaciones en el mercado de bonos francés."

En términos más generales, Commerzbank advierte que "indirectamente, sin embargo, es claramente importante para los mercados globales de bonos que los inversores japoneses sean compradores fiables de bonos extranjeros mes tras mes o que, como ha ocurrido durante los últimos doce meses, se conviertan en vendedores netos," y añade que "probablemente existe una conexión entre el aumento de los rendimientos globales y la creciente reticencia de los inversores japoneses a asignar dinero en el extranjero." La composición de esos flujos también es importante: "curiosamente, sin embargo, los inversores japoneses han estado vendiendo principalmente bonos estadounidenses en los últimos meses. Desde esa perspectiva, los flujos de bonos japoneses han proporcionado recientemente cierto soporte al euro frente al Dólar estadounidense."

La Sato del BoJ respalda un endurecimiento gradual, pero rechaza una trayectoria de tasas preestablecida

La puntuación de Sato de 6.4/10 coincide con el promedio histórico de FXS Speechtracker, lo que indica que no se ha producido un giro claro de línea dura o moderado con respecto a la comunicación habitual. Respaldar un ajuste gradual de las tasas de interés, al tiempo que rechaza una trayectoria de subidas predeterminada, apunta a una normalización cautelosa que limita el potencial alcista inmediato del Yen.

El énfasis en la independencia de la política monetaria, junto con la alineación con un apoyo fiscal proactivo, sugiere margen para un endurecimiento constante y dependiente de los datos, en lugar de movimientos agresivos. Señalar que los riesgos para los precios se inclinan ligeramente al alza debido al aumento de los costes del petróleo derivados del conflicto en Oriente Medio añade un sesgo moderadamente de línea dura, lo que podría respaldar al Yen en las caídas si los datos entrantes confirman unas presiones inflacionarias persistentes.

Análisis Técnico: La perspectiva negativa del AUD/JPY sigue intacta por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el AUD/JPY mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio al contado se mantiene por debajo de la banda media de Bollinger y muy por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días. El par se encuentra en la mitad inferior del reciente rango de Bollinger, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 periodos, alrededor de 46, permanece por debajo de la línea neutral de 50, lo que sugiere que la presión bajista sigue dominando pese a la ausencia de niveles extremos de sobreventa.

Al alza, el nivel de resistencia inicial se sitúa en la banda media de Bollinger / SMA de 20 periodos, cerca de 110.60. Más arriba, el siguiente obstáculo a vigilar es el mínimo del 10 de agosto en 111.63, camino hacia el límite superior de la banda de Bollinger en 112.10, y posteriormente la SMA de 100 días en 112.40. 

A la baja, el siguiente suelo técnico destacable aparece en el nivel psicológico de 110.00. Cualquier venta adicional por debajo de este nivel podría exponer el límite inferior de la banda de Bollinger alrededor de 109.05, seguido del mínimo del 1 de octubre en 108.71, cuya ruptura reabriría el margen para un descenso más profundo. 

(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)