Peso colombiano: se prevé que el BanRep siga endureciendo su política – Standard Chartered

Dan Pan, de Standard Chartered, espera que el Banco de la República aplique una última subida de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del 30 de octubre, citando una brecha de producción positiva, los elevados precios del petróleo y los riesgos de inflación relacionados con El Niño. Pan señala una inflación sostenida y unas expectativas elevadas, pero también destaca la preocupación de que un mayor endurecimiento pueda impulsar la apreciación del peso colombiano (COP) y profundizar los desequilibrios externos.

BanRep sopesa la inflación frente a la fortaleza del COP

"Esperamos que el Banco de la República (BanRep) aplique una última subida de tasas de 25 puntos básicos en su reunión del 30 de octubre. La tendencia alcista sostenida de la inflación y las elevadas expectativas de inflación justifican un endurecimiento continuado, en nuestra opinión. Los mayores precios del petróleo y las posibles interrupciones provocadas por un «súper El Niño» siguen sesgando al alza los riesgos de inflación."

"La postura monetaria ya restrictiva y las primeras señales de desaceleración del crecimiento podrían argumentar en contra de subidas consecutivas, pero la debilidad del crecimiento probablemente refleja el lastre temporal provocado por el terremoto, mientras que la demanda continúa recalentándose. Los déficits comerciales históricamente amplios de julio y agosto podrían complicar la decisión sobre las tasas. Otra subida podría impulsar aún más la apreciación de la moneda, aumentar la demanda de importaciones y profundizar los desequilibrios externos."

"La preocupación por una fortaleza excesiva del COP podría inclinar a la mayoría del consejo a favor de una pausa, como ocurrió en la reunión de julio. Sin embargo, el potencial alcista de la moneda podría ser limitado, ya que el mercado ya está descontando subidas de 25 puntos básicos durante los próximos tres meses (aunque esto no está totalmente descontado para octubre). La moneda también está un 3% más débil que antes de la reunión de julio."

"Es posible que BanRep quiera priorizar el abordaje de los desequilibrios de la demanda interna en lugar de los movimientos temporales de la moneda impulsados por los diferenciales de tasas."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)