El Oro cae por debajo de 4.500$ mientras el estancamiento de las conversaciones entre EE.UU. e Irán limita las compras
- El metal brillante comienza la semana a la baja mientras las lentas conversaciones entre EE.UU. e Irán mantienen cautelosos a los compradores.
- El Dólar estadounidense sigue siendo el activo refugio preferido, presionando al XAU/USD a pesar de los elevados riesgos geopolíticos.
- Técnicamente, el XAU/USD se mantiene bajista, mientras que los indicadores de impulso débiles respaldan la tendencia a la baja.
El Oro (XAU/USD) inicia la semana con un sesgo negativo, ya que el lento progreso hacia un acuerdo de extensión del alto el fuego entre Estados Unidos e Irán y los nuevos ataques en Oriente Medio mantienen a los compradores cautelosos. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.470$ tras caer brevemente por debajo del nivel de 4.450$ a principios de la sesión americana.
La agencia semioficial Tasnim News de Irán informó que Teherán ha suspendido el intercambio de mensajes con Washington sobre las operaciones militares de Israel en Líbano. El informe llega mientras Israel amplía su ofensiva militar contra Hezbolá en el sur de Líbano.
El Mando Central de EE.UU. (CENTCOM) dijo que realizó "ataques de autodefensa" contra instalaciones iraníes de radar y drones durante el fin de semana. La Guardia Revolucionaria de Irán declaró el lunes que habían atacado una base aérea utilizada por fuerzas estadounidenses en represalia por un ataque en el sur de Irán.
El portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores de Irán, Esmaeil Baghaei, dijo que la "falta de confianza, los constantes cambios en la posición de EE.UU. y las acciones israelíes en Líbano" están retrasando el proceso diplomático.
Las negociaciones entre Washington y Teherán continúan enfrentando obstáculos, ya que ambas partes están muy distantes en temas clave como el programa nuclear iraní, el alivio de sanciones y el estatus futuro del Estrecho de Ormuz.
A pesar de las tensiones geopolíticas elevadas, el XAU/USD ha caído más del 15% desde que comenzó la guerra y está casi un 20% por debajo de su máximo histórico cerca de 5.600$, establecido a finales de enero. El Dólar estadounidense (USD) ha surgido como el activo refugio preferido a expensas del Oro.
Un Greenback más fuerte hace que el Oro sea más caro para los compradores extranjeros. Otro viento en contra para el metal precioso proviene del fuerte aumento en los precios del petróleo crudo. El West Texas Intermediate (WTI) Crude Oil sube más del 5% el lunes.
Los mayores costos energéticos están aumentando la presión inflacionaria y reforzando las expectativas de que los principales bancos centrales, incluida la Reserva Federal (Fed), puedan necesitar mantener una política monetaria más restrictiva por más tiempo.
Si bien el Oro se considera tradicionalmente una cobertura contra la inflación, por ahora los mercados prestan más atención a hacia dónde se dirigen las tasas de interés. Un entorno de tasas más altas eleva el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento.
Según la herramienta CME FedWatch, los mercados valoran una probabilidad del 40% de una subida de tasas de 25 puntos básicos (pb) en la reunión de diciembre. Los datos económicos resilientes de EE.UU. también han disminuido las esperanzas de recortes de tasas a corto plazo.
En este contexto, cualquier recuperación del Oro probablemente atraerá interés vendedor a menos que Washington y Teherán alcancen un acuerdo duradero que haga bajar los precios del petróleo y ayude a aliviar las preocupaciones inflacionarias.
En cuanto a datos, el índice PMI manufacturero de S&P Global de EE.UU. subió a 55.1 en mayo desde 54.5 en abril, mientras que el PMI manufacturero ISM escaló a 54.0, marcando su lectura más alta desde mayo de 2022. De cara al futuro, los operadores esperan el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE.UU. previsto para el viernes en busca de nuevas pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Fed.
Análisis técnico: El XAU/USD se mantiene bajista por debajo de la resistencia de 4.600$
En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un sesgo bajista modesto, con el precio retrocediendo por debajo de la resistencia horizontal cercana en 4.600$ mientras permanece claramente limitado por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días en aproximadamente 4.801$.
La SMA de 200 días, alrededor de 4.411$, se sitúa por debajo del precio spot y aún respalda la tendencia alcista más amplia, pero el índice de fuerza relativa (RSI) cerca de 43 y un índice direccional promedio (ADX) modesto alrededor de 24 sugieren una presión a la baja suave en un entorno direccional relativamente débil.
En el lado alcista, la resistencia inicial se observa en la barrera horizontal de 4.600$, siendo necesaria una ruptura sostenida para exponer la SMA de 100 días cerca de 4.802$ como el próximo objetivo alcista.
En el lado bajista, el soporte inmediato lo proporciona la SMA de 200 días alrededor de 4.410$, antes de una demanda estructural más sustancial en el nivel horizontal de 4.100$. Un cierre diario por debajo de este último piso probablemente reforzaría el tono bajista predominante.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
