Minutas del RBA: Razones para actuar con prontitud sobre los tipos para mantener ancladas las expectativas de inflación
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) publicó el martes las actas de su reunión de política monetaria de septiembre, cuyas principales conclusiones se detallan a continuación.
Conclusiones adicionales:
Algunos riesgos al alza para la inflación ya se han materializado o están surgiendo desde agosto.
Algunas señales sugieren que las condiciones financieras fueron solo moderadamente restrictivas.
Están surgiendo señales de presiones sobre los precios impulsadas por la tecnología debido al auge de la IA en Australia.
El conflicto en Oriente Medio se ha intensificado y los precios del petróleo superan los niveles esperados.
Un aumento de la tasa neutral mundial podría pesar sobre el Dólar australiano si los tipos internos se mantienen planos.
Los modelos de la tasa neutral implican que la política es algo restrictiva y que la tasa neutral podría haber aumentado.
Los precios de la vivienda cayeron más de lo esperado, lo que sugiere que las condiciones financieras podrían ser bastante restrictivas.
Los miembros del Consejo afirmaron que los datos de empleo deberían abordarse con considerable cautela debido a los cambios en las encuestas.
Hay razones para que los tipos actúen con prontitud a fin de mantener ancladas las expectativas de inflación.
Los aumentos de los tipos en el extranjero podrían relajar las condiciones financieras internas mediante una caída del Dólar australiano.
El contacto con las empresas indica que persisten presiones generalizadas sobre los costes internos y los costes laborales unitarios.
El gasto interno debe mantenerse moderado durante un periodo para devolver la inflación a su objetivo.
Reacción del mercado
El Dólar australiano (AUD) baja ligeramente tras las actas del RBA. Al momento de escribir, el par AUD/USD cotiza un 0.13% a la baja en el día, en 0.6950.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
Autor
Lallalit Srijandorn
FXStreet
Lallalit Srijandorn es parisina de corazón. Ha vivido en Francia desde 2019 y ahora se convierte en emprendedora digital con sede en París y Bangkok.
