Minutas del RBA: Los riesgos de inflación al alza han disminuido
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) publicó las Minutas de su reunión de política monetaria de diciembre el martes, destacando que la junta había ganado confianza en la inflación desde la reunión anterior, pero los riesgos permanecían. La política necesitaba ser "suficientemente restrictiva" hasta tener confianza sobre la inflación.
Citas clave
La política necesitaba ser "suficientemente restrictiva" hasta tener confianza sobre la inflación.
La junta tenía una tolerancia mínima para que la inflación se mantuviera por encima del objetivo durante demasiado tiempo.
La junta había ganado confianza en la inflación desde la reunión anterior, pero los riesgos permanecían.
Datos futuros en línea o más débiles de lo previsto darían más confianza sobre la inflación.
Entonces sería apropiado comenzar a relajar el grado de restricción de la política.
Si los datos resultaran más fuertes, podría significar un período más largo antes de relajar.
La junta vio señales de que la política no era tan restrictiva como sugeriría el nivel de la tasa de efectivo.
El mercado laboral era resistente y la inflación de servicios era más persistente.
Los salarios se habían desacelerado más de lo esperado, lo que podría significar que el mercado laboral no era tan ajustado como se pensaba.
El IPC mensual sugería un modesto riesgo a la baja para las previsiones de inflación del cuarto trimestre.
Los riesgos de inflación al alza habían disminuido y los riesgos a la baja para la actividad habían crecido.
La junta señaló que habría más datos y previsiones actualizadas disponibles para la reunión de febrero.
No era posible juzgar el impacto en Australia de las políticas de Trump hasta que se supiera más.
Reacción del mercado a las Minutas de la Reunión del RBA
Al momento de escribir, el AUD/USD está cotizando un 0,15% a la baja en el día para cotizar a 0,6240.
RBA FAQs
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
Autor
Lallalit Srijandorn
FXStreet
Lallalit Srijandorn es parisina de corazón. Ha vivido en Francia desde 2019 y ahora se convierte en emprendedora digital con sede en París y Bangkok.
