Las compañías excavadoras construyeron un tercio del récord del Dow Jones Industrial Average

El Promedio Industrial Dow Jones cotiza por encima de 54.100 el martes, más de 900 puntos al alza y superando el máximo de julio, ligeramente por encima de 53.300, que se había mantenido desde la primera semana del mes pasado. La subida alcanza una cuarta sesión consecutiva y cerca de 2.500 puntos, casi un 5%, desde la decisión del 29 de julio.

La composición de ese avance importa más que su tamaño, porque el mayor movimiento individual de la sesión pertenece a una compañía que ni siquiera está en el índice. Lo que impulsó el promedio fue un fabricante de equipos para movimiento de tierras.

De dónde vinieron realmente los puntos

Caterpillar (CAT) subió un 6% después de que los resultados del segundo trimestre superaran las previsiones y la compañía elevó sus previsiones de crecimiento de ingresos, citando la demanda de equipos derivada del despliegue de centros de datos y una estimación del coste de los aranceles para todo el año situada en el extremo inferior de su rango previo. La acción llegó a la sesión cerca de 830$ por título, lo que hace que un movimiento del 6% valga cerca de 50$.

La ponderación por precio convierte eso en puntos del índice a una tasa fija. El divisor implica cerca de seis puntos del índice por cada dólar de movimiento en el precio de las acciones entre los treinta valores, por lo que una sola industrial aportó en torno a 300 puntos de una subida de más de 900, aproximadamente un tercio del récord, sin ayuda de nada más en la lista.

Palantir (PLTR) subió un 27% en la misma sesión después de unos resultados del segundo trimestre impulsados por la demanda soberana de inteligencia artificial (IA), con los ingresos comerciales al alza un 149%. Nada de eso llegó al promedio, porque la compañía no forma parte de las treinta. Micron (MU) con un 7%, Marvell (MRVL) con un 12% y SpaceX (SPCX) con un 3% antes de su primer informe como compañía cotizada también quedan fuera.

El índice, descrito durante el último mes como estructuralmente rezagado frente al sector tecnológico, ha tomado su récord de una industrial cuya cartera de pedidos está apalancada al mismo despliegue. La pertenencia al índice, más que la exposición sectorial, separa las dos reacciones, y en un índice ponderado por precio la pertenencia es una casualidad del precio de la acción.

Los precios del petróleo crudo descuentan un acuerdo que no se ha firmado

La secretaria del Tesoro dijo en una entrevista de la mañana del martes que Washington está en conversaciones con Teherán y que un acuerdo para reabrir el Estrecho de Ormuz podría cerrarse en un día, con libertad de movimiento para el transporte comercial y sin peaje de tránsito. El petróleo crudo cayó aproximadamente un 4% tras esas declaraciones, con el West Texas Intermediate (WTI) en torno a 76$ y el Brent en torno a 80$.

El detalle llegó después de que el mercado ya se hubiera movido, y fue más débil que el titular. El secretario de Estado dijo más tarde ese mismo día que se habían logrado avances sin llegar a una conclusión definitiva, que el acuerdo en discusión cubre únicamente el Estrecho y que todavía se requiere un acuerdo separado sobre el trabajo nuclear de Irán.

Informaciones de agencias esa misma mañana señalan que Teherán espera mantener la supervisión del tráfico entrante bajo un acuerdo mediado por Omán, lo cual no es lo mismo que libertad de movimiento. El Mando Central dijo el lunes que había redirigido 44 buques comerciales bajo el bloqueo, inutilizando dos y abordando otros dos, por lo que la vía navegable está siendo gestionada por la fuerza mientras la renta variable la descuenta como abierta.

Esta es la quinta desescalada que el mercado ha comprado desde abril y las cuatro anteriores se deshicieron por completo. La lista de alivio que repasó la secretaria del Tesoro, energía, fertilizantes, productos refinados y gases industriales, es la misma secuencia de transmisión sobre la que se construyó el gráfico de puntos de línea dura de junio, por lo que una reapertura real recorta la previsión de inflación contra la que se fijan los tipos.

La semana de Nóminas no Agrícolas se abre con datos laborales débiles

Las vacantes de empleo de junio se situaron en 7.36 millones frente a un consenso de 7.4 millones y aproximadamente 7.54 millones previamente, y los pedidos de fábrica cayeron un 0.3% en el mes frente a expectativas de un aumento del 0.2%, desde -1.3%. Ninguno de los datos detuvo el avance, aunque el índice cedió aproximadamente 200 puntos en el cuarto de hora posterior al bloque de las 14:00 GMT.

Un presidente regional de la Fed con derecho a voto utilizó una entrevista matutina para argumentar que el nivel actual de los tipos ya es suficiente para devolver la inflación al objetivo, al tiempo que insistió en que hace falta más progreso antes de que cambie nada. Los comentarios se situaron en tono hawkish frente al promedio reciente del propio orador, y el índice subió a través de ellos.

La semana se intensifica a partir del miércoles, cuando se publique una estimación privada de nóminas a las 12:15 GMT con un consenso de 70K frente a 98K y, a continuación, el índice de servicios del Institute for Supply Management (ISM) a las 14:00 GMT, con una previsión de 54.5 frente a 54. Las Nóminas no Agrícolas llegan el viernes a las 12:30 GMT, con un consenso de 80K frente a 57K, mientras se espera que el desempleo se mantenga en el 4.2% y que las ganancias medias por hora se sitúen en el 0.3% MoM y el 3.5% YoY.

No hay reunión en agosto y llegan dos informes de nóminas antes de la decisión de septiembre, por lo que estas cifras tienen más peso del habitual en la primera semana. La fijación de precios de futuros capturada a finales de julio situaba al menos una subida cerca del 59% para septiembre, con la columna de recortes en cero para todas las fechas restantes de 2026, lo que significa que unos datos laborales débiles compran a este rally una senda de endurecimiento más lenta en lugar de una de relajación.

Niveles y sesgo

Resistencia: No hay nada histórico por encima del índice, así que las referencias son redondas. El máximo de la sesión justo por encima de 54,100 es el primero, 54,250 el siguiente, y 54,500 es lo que alcanzaría otra sesión a este ritmo.

Soporte: La zona de 53,750 es el primer escalón, formado durante la consolidación del mediodía. Por debajo, el antiguo máximo justo por encima de 53,300 es la línea que importa, ya que una ruptura que fracasa al volver a atravesar su propio disparador rara vez se detiene ahí. El mínimo de la sesión justo por debajo de 53,200 y la media móvil exponencial (EMA) de 50 días cerca de 51,800 se sitúan por debajo, esta última a más de un 4% de distancia tras cuatro sesiones de ganancias.

Sesgo: Alcista mientras se mantenga el antiguo máximo justo por encima de 53,300. El Índice Estocástico de Fuerza Relativa (Stoch RSI) diario se sitúa cerca de 30 con el índice en un máximo histórico, lo que indica un impulso con margen y no un movimiento agotado, y la lectura de 5 minutos cerca de 70 está lejos de estar estirada. La invalidación es un cierre diario de nuevo por debajo de 53,300, lo que convertiría el avance de cuatro sesiones en una ruptura fallida y reabriría la zona de 53,200.

Gráfico diario del Dow Jones