La Libra esterlina cae mientras el Dólar estadounidense se fortalece ante el aumento de los rendimientos en EE.UU. y el alza de los precios del petróleo

El GBP/USD extiende sus pérdidas por segundo día consecutivo y cotiza alrededor de 1.3510 durante el horario asiático del miércoles. El par de divisas pierde terreno mientras el Dólar estadounidense (USD) se fortalece, impulsado por el aumento de los rendimientos de los bonos y el repunte de los precios del petróleo, que reavivaron las preocupaciones sobre la persistencia de la inflación y posibles subidas de los tipos de interés.

Una venta masiva global de bonos llevó el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años hasta el 4.80%, alcanzando su nivel más alto desde principios de 2025. Sumándose a las presiones inflacionistas, los precios del crudo se dispararon en medio de la escalada de las hostilidades entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán, lo que elevó significativamente los riesgos de interrupciones en el flujo de energía desde Oriente Medio.

El apoyo al Dólar se ve moderado por el aumento de la prima de riesgo fiscal de EE.UU.

Los estrategas de Brown Brothers Harriman destacan que, aunque los rendimientos estadounidenses han subido, Bessent "rechazó las afirmaciones de que el aumento de los rendimientos del Tesoro reflejara una creciente preocupación por la política fiscal de EE.UU.", señalando en su lugar el "mejor desempeño de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años frente a otros mercados importantes de bonos." Sin embargo, advierten que este "mejor desempeño relativo no hace desaparecer el riesgo fiscal", y señalan que el aumento de los gastos por intereses terminará por "elevar la prima por plazo del Tesoro estadounidense", lo que podría dejar al USD "más vulnerable a periodos de tensión fiscal."

Barr, de la Fed, advierte sobre la inflación persistente y mantiene viva la opción de una subida de tasas

Barr, de la Fed, adoptó un tono ligeramente más de línea dura, con una puntuación de 7/10 en el FXS Speechtracker, modestamente por encima del promedio histórico de 6.8/10, lo que subraya la preocupación de que la inflación "sigue siendo demasiado alta", incluso cuando el mercado laboral se describe como estable y la economía como creciendo "sólidamente". La observación clave de que se favorecen unas tasas estables solo si existe confianza en que la inflación se está moderando, junto con una clara advertencia de que la falta de avances justificaría una subida de tasas de interés, mantiene intactos los riesgos alcistas para el Dólar y señala una baja tolerancia a nuevas presiones sobre los precios. El énfasis en la inversión impulsada por la inteligencia artificial como motor del crecimiento sugiere que la Fed se siente cómoda con el impulso actual, pero no está dispuesta a arriesgarse a que la inflación se afiance por encima del objetivo.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 0.42 puntos hasta 128.86, lo que indica un ligero retroceso en la percepción de una postura de línea dura, pese a la firme retórica captada por el FXS Speechtracker. Con el índice aún muy por encima de la marca neutral de 100, la Fed sigue firmemente en territorio de línea dura, mientras los mercados reevalúan la probabilidad y el momento de nuevas subidas de tasas.

Los datos económicos de EE.UU. presentaron un trasfondo mixto para el sentimiento de los mercados. Las ofertas de empleo JOLTS de julio aumentaron hasta 7.27 millones, situándose por debajo de las expectativas del mercado. Al mismo tiempo, el PMI manufacturero del ISM se moderó hasta 54.6 en agosto desde 55.6. Aunque esta cifra no alcanzó las previsiones, la lectura se mantiene firmemente en territorio de expansión y sigue señalando un sector manufacturero saludable.

En el Reino Unido (UK), las expectativas sobre las tasas de interés cobraron un sólido impulso. Los mercados están valorando actualmente unos 32 puntos básicos de endurecimiento del Banco de Inglaterra (BoE) hasta finales de año, con una probabilidad de casi el 70% de una subida de tasas en noviembre y una subida posterior hasta febrero valorada en un 80%. Estas expectativas se vieron reforzadas por el último informe del British Retail Consortium, que destacó una fuerte aceleración de la inflación de precios en las tiendas del Reino Unido hasta máximos de dos años.