Koeda, del BoJ, insta a realizar ajustes oportunos de los tipos en función de las condiciones económicas y de precios
La miembro de la Junta del Banco de Japón, Junko Koeda, afirmó el jueves que la atención se centró en los riesgos al alza para los precios derivados de la depreciación del Yen japonés (JPY), la sólida demanda mundial de inteligencia artificial y el impacto de la situación en Oriente Medio. Koeda añadió que el BoJ debería ajustar oportunamente la tasa de política monetaria, teniendo en cuenta las condiciones económicas y de precios y manteniendo presente el rango estimado de la tasa neutral.
Declaraciones destacadas
La atención se centró en los riesgos al alza para los precios derivados de la depreciación del Yen y de la sólida demanda mundial de IA, además del impacto de la situación en Oriente Medio.
De cara al futuro, será necesario centrarse tanto en las exportaciones como en las importaciones relacionadas con la IA.
El debate sobre la política monetaria incluye si la IA respalda la inversión para abordar la escasez de mano de obra e impulsar la productividad.
Es importante evaluar cómo influye el cambio de la tasa de política monetaria en las condiciones financieras, la actividad económica y los precios.
En general, creo que las condiciones financieras de Japón se han mantenido acomodaticias.
No se espera necesariamente que las recientes subidas de tasas frenen el consumo general de la población en edad laboral.
Aún quiero estudiar el efecto acumulado de los aumentos de la tasa de política monetaria sobre el comportamiento de los hogares.
Las condiciones de financiación de las empresas se han mantenido generalmente favorables.
El nivel de la tasa de interés neutral está muy por encima del 1%, cerca del límite inferior del rango estimado.
El impacto sobre las tasas de interés a largo plazo de los cambios en las tenencias de bonos gubernamentales del banco central puede ser menor durante la fase de reducción que durante la fase de expansión activa
La inflación subyacente se ha situado en torno al 2% durante el último año aproximadamente.
Las subidas sostenidas de los precios de varios componentes del IPC y el cambio en la distribución de los precios indican que la inflación subyacente se está anclando en torno al 2%.
La inflación sostenida parece estar afianzándose con más fuerza en Japón, ya que los salarios también han aumentado de forma constante.
El banco central debería ajustar la tasa de política monetaria oportunamente, teniendo en cuenta las condiciones económicas y de precios y manteniendo presente el rango estimado de la tasa neutral.
Dado que existen importantes riesgos al alza para los precios y que las condiciones financieras laxas continúan, el BOJ no debería ser demasiado cauteloso a la hora de subir las tasas de interés oficiales.
Es crucial que el BOJ continúe tranquilamente con la normalización de su balance.
Reacción del mercado
Al momento de escribir, el par USD/JPY baja un 0.45% en el día a 157.60.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
Autor
Lallalit Srijandorn
FXStreet
Lallalit Srijandorn es parisina de corazón. Ha vivido en Francia desde 2019 y ahora se convierte en emprendedora digital con sede en París y Bangkok.
