El Euro avanza ligeramente por encima de 1.1200, los operadores se preparan para los datos del IPP y las ventas minoristas de EE.UU.

El par EUR/USD cobra fuerza hasta cerca de 1.1215 durante las horas de negociación asiáticas del jueves. Sin embargo, la posible subida del par principal podría verse limitada por las persistentes preocupaciones sobre la salud fiscal de Francia. Todas las miradas estarán puestas en el Índice de Precios de Producción (IPP) y los datos de ventas minoristas de septiembre de Estados Unidos, que se publicarán más tarde el jueves.

Los bonos franceses han estado entre los más afectados por una reciente ola de ventas global, ya que los operadores temen que las disputas políticas previas a las elecciones presidenciales del próximo año puedan obstaculizar los esfuerzos para reducir su elevado déficit. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que Francia debería resolver sus problemas de deuda mediante una consolidación fiscal, frenando las especulaciones sobre si el banco central podría comenzar a comprar bonos franceses para contener los rendimientos.

Al otro lado del Atlántico, el Índice de Precios al Consumidor de Estados Unidos, una medida amplia de los costes de los bienes y servicios en toda la economía estadounidense, subió un 0.6% intermensual en septiembre, situando la tasa interanual en el 3.7%, según reveló el miércoles la Oficina de Estadísticas Laborales. Los economistas esperaban aumentos respectivos del 0.6% y el 3.6%.

El IPC subyacente, que excluye los volátiles costes de los alimentos y la energía, subió un 0.3% en el mes y aumentó un 2.6% interanual, frente a las estimaciones respectivas del 0.2% y el 2.5%.

El importante informe de inflación estadounidense ha reforzado la decisión de la Fed de subir las tasas de interés en la reunión de política monetaria de octubre. Los operadores de futuros elevaron hasta aproximadamente el 31.6% las probabilidades de una subida de tasas cuando el Comité Federal de Mercado Abierto se reúna nuevamente el 27 y 28 de octubre, según la herramienta FedWatch de CME Group.

La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo el miércoles que probablemente el banco central tendrá que aumentar aún más las tasas de interés a corto plazo ‌para contener una inflación excesivamente alta, pero también señaló que no hay necesidad de hacerlo en la reunión del banco central estadounidense del 27 y 28 de octubre.

La sorpresa del IPC estadounidense complica la decisión de la Fed en octubre, pero se considera que la senda de endurecimiento sigue intacta

Según TD Securities, la "sorpresa alcista significativa del IPC genera preocupaciones sobre los riesgos para la inflación" y ha complicado la decisión de política monetaria de la Fed a corto plazo. El banco señala que "el informe de hoy hace más complejos los cálculos de la Fed para octubre tras las claras indicaciones recientes sobre omitir una subida en la próxima reunión; ahora seguimos una subida sólida del 0.36% intermensual del PCE subyacente." Aun así, TD sostiene que el liderazgo de la Fed "parece haber decidido ejecutar un ciclo gradual de endurecimiento basándose en la valoración del mercado, aunque el notable aumento generalizado de los rendimientos está llevando a cabo parte del endurecimiento por ellos."

En ese contexto, TD Securities considera que, aunque "el informe de hoy aumenta la posibilidad de una subida en octubre", "seguimos creyendo que la Fed mantendrá las tasas sin cambios y optará por diciembre, ya que el mercado ya está haciendo parte del trabajo por ellos." El equipo reitera que "seguimos considerando que octubre será una pausa basándonos en las indicaciones previas al IPC. Y seguimos esperando un endurecimiento total de 75 puntos básicos. Sin embargo, la decisión está ciertamente más reñida tras los datos del IPC de hoy."

Daly se inclina por una postura de línea dura, pero insta a la paciencia mientras los mercados asimilan el IPC

El discurso de Daly obtiene una puntuación de 6.8/10 en el FXS Speechtracker, modestamente por encima del promedio histórico de 6.1/10, lo que señala un tono ligeramente más de línea dura en relación con la referencia establecida. El énfasis en el IPC general impulsado por el gas, la inflación subyacente persistente y la probabilidad de nuevas subidas de tasas —atenuado por una preferencia por una sincronización cuidadosa y una acción deliberada— subraya una inclinación hacia un mayor endurecimiento sin urgencia a corto plazo. El enfoque de Daly en los riesgos de una inflación persistentemente por encima del objetivo, un mercado laboral estable y la importancia de una comunicación clara y responsable refuerza una postura controlada de línea dura que los mercados parecen comprender, como demuestra la negociación más calmada de los activos en Dólares tras la publicación del IPC.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 0.84 puntos hasta 128.17, lo que indica un ligero retroceso en la percepción de la postura de línea dura. A pesar del descenso, el índice se mantiene firmemente por encima de la marca neutral de 100, mostrando que la retórica de la Fed continúa en territorio de línea dura, incluso mientras el tono cambia ligeramente hacia la paciencia y la dependencia de los datos.

Análisis Técnico: Las perspectivas negativas del EUR/USD prevalecen por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el EUR/USD mantiene un tono bajista a corto plazo, ya que se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la línea media de las Bandas de Bollinger. El par intenta estabilizarse tras su reciente caída, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 36.1, recuperándose de la zona de sobreventa, pero señalando todavía un interés comprador moderado, mientras el precio permanece limitado por la resistencia agrupada de la parte superior.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la banda media de la SMA de Bollinger en 1.1295, antes de la SMA de 100 días en 1.1475 y de la banda superior de Bollinger cerca de 1.1500, que en conjunto definen una amplia zona de oferta que limita cualquier rebote correctivo. A la baja, la banda inferior de Bollinger en 1.1090 ofrece el siguiente soporte importante, y una ruptura por debajo de este suelo probablemente expondría al par a una continuación bajista en la tendencia bajista predominante.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)