El Dólar canadiense mantiene las ganancias mientras el Dólar estadounidense cae a pesar del aumento de las apuestas de subida de tasas de la Fed
- El USD/CAD cae a pesar de que los datos calientes del IPC de EE.UU. impulsan las expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal a finales de octubre.
- El Dólar canadiense podría debilitarse a medida que los precios del petróleo crudo caen ante la posible flexibilización de las sanciones de EE.UU. a los buques cisterna de la «flota en la sombra».
- Los cambios propuestos a las sanciones de EE.UU. pretenden reducir los costes del transporte de petróleo, contrarrestando la debilidad del USD y limitando la caída del USD/CAD.
El USD/CAD se deprecia tras registrar ganancias el día anterior y cotiza alrededor de 1.4200 durante la sesión asiática del jueves. El par de divisas perdió terreno, mientras el Dólar estadounidense (USD) se debilitaba y los inversores continuaban evaluando las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) tras unos datos de inflación más fuertes de lo esperado.
La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informó el miércoles de que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. —una medida amplia de los costes de los bienes y servicios en toda la economía— subió un 0.6% intermensual en septiembre, elevando la tasa general de 12 meses al 3.7%. Ambas métricas superaron las previsiones de los economistas del 0.6% y el 3.6%, respectivamente. Mientras tanto, el IPC subyacente (que excluye los componentes volátiles de los alimentos y la energía) avanzó un 0.3% durante el mes y aumentó un 2.6% interanual, superando las estimaciones del mercado del 0.2% y el 2.5%.
Este informe de inflación más elevada de lo previsto reforzó las expectativas de una Reserva Federal potencialmente más agresiva, respaldando los argumentos a favor de una subida de tasas en la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), prevista para el 27–28 de octubre. Tras la publicación de los datos, los operadores de futuros elevaron la probabilidad de una subida de tasas en la reunión de finales de octubre hasta aproximadamente el 31.6%, según la herramienta FedWatch de CME Group.
La curva del Tesoro se aplana con sesgo bajista, mientras los datos más sólidos elevan el riesgo de una subida de tasas de la Fed
Según TD Securities, el mercado de tasas de EE.UU. ha reaccionado a los últimos datos con un movimiento pronunciado, ya que «los bonos del Tesoro se aplanaron fuertemente con sesgo bajista, mientras el mercado descontaba más subidas de tasas». La firma señala que, a pesar del reajuste de las expectativas sobre la Fed, «no esperamos una subida en octubre pese al fuerte aumento de las expectativas de precios», pero advierte de que «los datos más sólidos apuntan al riesgo de más subidas en los próximos meses, manteniendo la presión alcista sobre las tasas».
A pesar de la debilidad del USD, la presión bajista sobre el par USD/CAD podría seguir siendo limitada, ya que el Dólar canadiense (CAD), vinculado a las materias primas, se enfrenta a sus propios obstáculos derivados de la caída de los precios del petróleo. Los precios del petróleo crudo descendieron tras conocerse que la administración Trump está considerando flexibilizar las sanciones a los buques de la «flota en la sombra» que transportan petróleo y productos derivados del petróleo desde países sancionados como Rusia, Irán y Venezuela.
Un funcionario estadounidense confirmó el miércoles que el cambio propuesto pretende reducir las tarifas de transporte marítimo mundiales, actualmente en máximos históricos. Las conversaciones sobre la política se producen poco después de que el presidente Donald Trump levantara temporalmente las sanciones al combustible diésel ruso, una decisión que provocó duras críticas del presidente ucraniano Volodímir Zelenski, de los aliados europeos y de varios republicanos del Senado.
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
Autor
Akhtar Faruqui
FXStreet
Akhtar Faruqui es un analista de Forex con sede en Nueva Delhi, India.
