GBP: El Tesoro del Reino Unido calma los nervios del mercado – ING

El bono a 10 años del Reino Unido se estabilizó alrededor del 4.80% ayer, lo que ha permitido que la libra se recupere parcialmente después de alcanzar un mínimo de 1.224 ayer por la mañana. Lo que ha ayudado a calmar los nervios del mercado fue un comentario de un alto funcionario del Tesoro del Reino Unido que afirmó que 'cumplir con las reglas fiscales no es negociable', señala Francesco Pesole, analista de FX de ING.

El GBP/USD puede atraer compradores en el área de 1.225-1.230

"En la práctica, esto significa que, dado que el aumento de los rendimientos ha erosionado el margen fiscal, es más probable que la canciller Rachel Reeves implemente alguna consolidación fiscal si las previsiones actualizadas de la OBR (publicadas el 26 de marzo) muestran que el gobierno no está en camino de cumplir con la regla fiscal. Esa consolidación significa impuestos más altos o menor gasto, siendo esto último generalmente considerado más probable en esta etapa."

"El mercado parece estar reconociendo las reiteradas promesas fiscales del Tesoro y esto ha evitado que las ventas de bonos y libras se vuelvan desordenadas. Como se discutió en esta nota, esto no es una crisis soberana, y el aumento de los rendimientos está – hasta ahora – justificado."

"Esto sugiere que podemos esperar un respiro a corto plazo para la libra. En los próximos meses, esperamos una nueva presión sobre el GBP debido a una relajación mucho mayor por parte del Banco de Inglaterra en comparación con los precios; lo que puede coincidir con el ajuste fiscal mencionado anteriormente. Hoy, el componente estadounidense podría agregar algo de presión adicional sobre el GBP/USD, pero si los bonos tienen otra sesión tranquila, el par debería atraer compradores en el área de 1.225-1.230."