Euro: Una consolidación frente al Dólar estadounidense a medida que se estrecha la brecha de crecimiento – Societe Generale

Kit Juckes de Société Générale señala que el EUR/USD ha retrocedido la mitad de su caída desde por encima de 1.20 hasta 1.1325 y ahora está atrapado en un rango mientras los mercados esperan nuevos datos de EE.UU. Destaca que las previsiones de crecimiento de EE.UU. para 2026 se han revisado a la baja hasta el 2.1%, mientras que las previsiones de la Eurozona se elevaron al 0.8%, con los tipos relativos siguiendo las expectativas de crecimiento relativo.

El crecimiento y los diferenciales de tipos marcan la dirección del par

"Después de retroceder el 50% de la caída desde el máximo de enero por encima de 1.20 hasta el mínimo en 1.1325, el EUR/USD me deja tarareando canciones infantiles: el dólar no sube ni baja, a la espera de saber si se repetirá la debilidad de los datos de empleo y ventas minoristas de EE.UU. de julio."

"Ya hemos visto cómo las previsiones de crecimiento consensuadas para EE.UU. en 2026 se han revisado ligeramente a la baja (hasta el 2.1%) y las previsiones de la Eurozona se han revisado al alza (hasta el 0.8% desde el 0.5% hace apenas unas semanas)."

"Esto ha contado una historia coherente desde la primavera: los tipos relativos siguen las previsiones de crecimiento relativo, y el tipo de cambio va detrás."

"La mala noticia es que, a menos que veamos un mayor deterioro de las expectativas de crecimiento de EE.UU., veremos al EUR/USD asentarse en el rango actual, salvo que surja algo nuevo."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)