El Yen japonés se mantiene estable pese a la moderada debilidad del Dólar estadounidense

El Yen japonés (JPY) sigue buscando dirección, incapaz de aprovechar una moderada debilidad del Dólar estadounidense (USD) el lunes, mientras los mercados se preparan para las elecciones de medio mandato en EE.UU. El USD/JPY sigue vacilando dentro de rangos anteriores en torno a 157.00, ya que el Banco de Japón (BoJ) puso en duda el momento de la próxima subida de las tasas de interés tras mantener sin cambios la política monetaria el viernes.

A primera hora del lunes, la ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, reiteró que Tokio está preparado para responder si los movimientos del mercado de divisas se vuelven desordenados, y recordó el acuerdo con EE.UU. para frenar la debilidad excesiva del JPY. Sin embargo, el impacto de estos comentarios sobre el Yen ha sido mínimo.

El viernes, el JPY reaccionó con descensos moderados a la decisión de política monetaria del Banco de Japón y al comunicado de prensa del gobernador Ueda. El BoJ mantuvo sin cambios sus tasas de interés de referencia en el 1.25%, tal como se esperaba ampliamente, pero Ueda condicionó las próximas subidas de tasas de interés a la evolución de las divisas, la IA y el conflicto de Oriente Medio, poniendo en duda una subida de tasas en diciembre y lastrando el apoyo especulativo al JPY.

El impulso del Dólar se desvanece mientras se suaviza el tono de la Fed y se ciernen los riesgos políticos en EE.UU.

En cuanto al USD, los analistas de MUFG observan que la reciente pérdida de impulso del Dólar estadounidense está impulsada por una combinación de señales de política monetaria más moderadas de la Fed y una creciente incertidumbre política. "Una derrota perjudicial para los republicanos podría frenar la fortaleza del Dólar estadounidense, pero no esperamos que, por sí sola, suponga un cambio radical", señala MUFG en una nota, advirtiendo también de que "limitaría el margen para nuevos estímulos fiscales y podría aumentar la atención del mercado sobre la posibilidad de políticas menos favorables para los mercados más allá de la actual Presidencia."

En el plano del mercado, MUFG señala que "la actualización de la política de la Fed fue menos agresiva de lo esperado y las acciones estadounidenses relacionadas con la IA volvieron a sufrir presiones vendedoras", lo que ha restado parte del brillo al Dólar estadounidense. Destacan que "el rendimiento del Tesoro estadounidense a 2 años ha caído casi 40 pb desde el máximo registrado a finales de septiembre", y afirman que "los participantes del mercado seguirán de cerca esta semana el Anuncio trimestral de refinanciación del Tesoro estadounidense", que podría influir aún más en la dinámica del Dólar y en las expectativas generales sobre las tasas.