- El precio del Oro recupera tracción positiva a medida que la incertidumbre sobre los aranceles de EE.UU. sigue apoyando los activos de refugio seguro.
- Las apuestas por recortes agresivos de tasas de la Fed en 2025 mantienen deprimido al USD y también benefician al par XAU/USD.
- El alivio temporal de aranceles de Trump mejora el sentimiento de riesgo global y podría limitar el commodity.
El precio del Oro (XAU/USD) mantiene su tono de compra durante la primera mitad de la sesión europea del martes y actualmente cotiza alrededor del área de 3.230$, bien dentro del alcance del pico histórico alcanzado el día anterior. Los inversores siguen preocupados por las posibles repercusiones económicas de la guerra comercial entre EE.UU. y China, que, a su vez, se considera un factor clave que sigue apoyando el lingote de refugio seguro.
Además, las expectativas de que una desaceleración económica impulsada por aranceles en EE.UU. podría obligar a la Reserva Federal (Fed) a recortar las tasas de interés de manera más agresiva en 2025 y el sentimiento bajista en torno al Dólar estadounidense (USD) benefician aún más al precio del Oro, que no rinde. Mientras tanto, el optimismo liderado por el alivio temporal de aranceles del presidente estadounidense Donald Trump frena a los alcistas del XAU/USD de abrir nuevas posiciones y limita el potencial alcista.
Qué mueve el mercado hoy: El precio del Oro sigue beneficiándose de la incertidumbre sobre los aranceles de EE.UU. y las apuestas por recortes de tasas de la Fed
- Las preocupaciones sobre las posibles repercusiones económicas de las agresivas políticas comerciales del presidente estadounidense Donald Trump siguen apoyando los activos de refugio seguro. Mientras tanto, China aumentó los aranceles sobre las importaciones de EE.UU. al 125% el viernes en represalia por la decisión de Trump de elevar los aranceles sobre los productos chinos a un 145% sin precedentes. Esto mantiene el precio del Oro cerca del pico histórico alcanzado el lunes.
- EE.UU. todavía importa varios materiales difíciles de reemplazar de China y los desarrollos parecen haber debilitado la confianza en la economía estadounidense. Además, las crecientes preocupaciones sobre una recesión en EE.UU., junto con las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) reanudaría pronto su ciclo de recortes de tasas y reduciría los costos de endeudamiento al menos tres veces en 2025, no logran ayudar al Dólar estadounidense a registrar una recuperación significativa.
- El gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo que los aranceles de la administración Trump representaron un choque significativo para la economía estadounidense que podría obligar al banco central de EE.UU. a recortar tasas para evitar una recesión. Por separado, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, señaló que aún tenemos un camino por recorrer en la inflación, ya que los aranceles podrían ejercer presión al alza sobre los precios. La Fed no puede hacer movimientos audaces en ninguna dirección, agregó Bostic.
- El sentimiento de riesgo global mejoró después de que la Casa Blanca anunció el viernes que los teléfonos inteligentes, computadoras y otros electrónicos estarían temporalmente exentos de los severos aranceles recíprocos de Trump. Además, Trump dijo el lunes que estaba considerando posibles exenciones para la industria automotriz de los aranceles del 25%, ya que las empresas necesitan más tiempo para hacer la transición a piezas fabricadas en EE.UU.
- Sin embargo, Trump dijo que las exenciones eran temporales y agregó que revelaría aranceles sobre los semiconductores importados en la próxima semana. Trump también amenazó con imponer aranceles sobre productos farmacéuticos en un futuro no muy lejano. Esto sigue alimentando la incertidumbre, que, junto con el sentimiento bajista subyacente en torno al USD, presta cierto apoyo al par XAU/USD.
- Los operadores ahora esperan la agenda económica de EE.UU. del martes, que incluye la publicación del Índice Manufacturero del Empire State. Esto, junto con los desarrollos relacionados con el comercio, podría influir en el USD y proporcionar cierto impulso al commodity. Sin embargo, el enfoque sigue en el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, el miércoles, que podría ofrecer pistas sobre la futura trayectoria de recortes de tasas y mover al metal amarillo sin rendimiento.
El precio del Oro parece estar preparado para apreciar aún más; el movimiento hacia la re-prueba del pico histórico sigue en juego
Desde una perspectiva técnica, la resistencia alcista durante la noche por debajo de la marca de 3.200$ y el posterior movimiento hacia arriba sugieren que la reciente tendencia alcista bien establecida para el precio del Oro aún está lejos de haber terminado. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario sigue cerca del territorio de sobrecompra y hace prudente esperar cierta consolidación a corto plazo o un retroceso modesto antes de posicionarse para nuevas ganancias. Por lo tanto, cualquier fortaleza adicional es más probable que enfrente una fuerte resistencia cerca del área de 3.245-3.246$, o el máximo histórico alcanzado el lunes.
Por el contrario, la debilidad por debajo de la cifra redonda de 3.200$ aún podría verse como una oportunidad de compra y es más probable que permanezca amortiguada cerca de la región de 3.168-3.167$. Esta última debería actuar como una base sólida y un punto clave para los operadores a corto plazo, que si se rompe de manera decisiva podría allanar el camino para una caída correctiva más profunda. El precio del Oro podría caer entonces al soporte intermedio de 3.136$ en ruta hacia la región de 3.115$ y la marca de 3.100$.
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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