El Oro se mantiene plano por debajo de 4.150$ mientras los operadores evalúan la senda de tasas de la Fed ante el riesgo de Oriente Medio

El precio del Oro (XAU/USD) se mantiene estable alrededor de los 4.125$ durante la primera parte de la sesión asiática del jueves. El metal precioso fluctuó mientras los operadores siguen evaluando las perspectivas de la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) debido a las tensiones persistentes en Oriente Medio.

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, evitó la semana pasada señalar el resultado de la reunión de política monetaria de este mes, pero señaló que una inflación más alta de lo esperado no había cambiado su evaluación de la economía estadounidense. Según la herramienta FedWatch del CME, la probabilidad de que no haya cambios en las tasas en la reunión de octubre se sitúa ahora en el 84%.

Incluso con una pausa ampliamente esperada la próxima semana, los mercados siguen valorando otra subida en la reunión de diciembre, lo que mantiene las perspectivas de política monetaria orientadas hacia un endurecimiento. Esto, a su vez, podría lastrar al metal amarillo. Las tasas de interés más altas suelen pesar sobre el Oro porque el metal precioso no paga intereses, lo que hace que los activos que generan rendimientos sean relativamente más atractivos.

Además, el aumento de los costes energéticos incrementa la posibilidad de que el banco central estadounidense tenga que ajustar aún más la política monetaria para contener las presiones sobre los precios.

El agravamiento de los riesgos de suministro en Oriente Medio mantiene a los operadores en vilo. El ministro de Asuntos Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, declaró el miércoles que "aunque Irán está firmemente comprometido con la búsqueda de una solución pacífica y digna al conflicto, también estamos plenamente preparados para defendernos." Mientras tanto, el presidente iraní, Masoud Pezeshkian, afirmó que EE.UU. no puede esperar un diálogo con Irán mientras lo bloquea y amenaza.

El apetito por el riesgo cambia mientras la inestabilidad en Francia pesa sobre las acciones y el Dólar se fortalece

Los analistas de Commerzbank destacan una clara divergencia entre los mercados y señalan que "las acciones europeas cayeron en medio de la inestabilidad política en Francia, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subieron a medida que la recuperación de las acciones redujo la demanda de refugio seguro." En este contexto, añaden que "el USD se fortaleció ligeramente," lo que refleja un modesto cambio de vuelta hacia el Dólar a medida que el sentimiento de riesgo se estabilizaba en los activos estadounidenses.

Commerzbank también apunta a unos precios más bajos de las materias primas y señala que "los precios del petróleo crudo Brent cayeron un 0.3% hasta 109,55$" y que "el Oro cayó un 0.6% hasta 4.141$," lo que subraya cómo la combinación de unos rendimientos estadounidenses más altos y una menor demanda de refugio seguro ha lastrado a las coberturas tradicionales.

Warsh se muestra cauteloso ante las cicatrices de la crisis, pero optimista sobre el repunte de la inversión y la IA

El presidente de la Fed, Warsh, adoptó un tono moderadamente constructivo, con una puntuación de 5.6/10 en el FXS Speechtracker, ligeramente inferior al promedio histórico de 6.1/10 y que sugiere únicamente información incremental modesta para los mercados. La admisión de estar "demasiado marcado" por la Crisis Financiera Global subraya un sesgo persistente hacia la cautela en materia de estabilidad financiera, incluso cuando Warsh destaca el crecimiento estructural, un repunte de la inversión y la confianza en lograr la estabilidad de precios sin comprometerse previamente con las decisiones de octubre o diciembre. El enfoque de Warsh en la IA como una fuerza de demanda a corto plazo y una herramienta para fortalecer los datos y las señales de política monetaria apunta a una postura orientada al futuro que, en última instancia, podría respaldar al Dólar si se consolidan las expectativas de productividad y crecimiento.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS no experimentó cambios, moviéndose 0.00 puntos hasta un nivel todavía de línea dura de 127.51, lo que indica que el discurso no modificó materialmente la postura de política percibida, pese a la puntuación ligeramente inferior del FXS Speechtracker. La combinación de lecturas elevadas del índice y un cambio neutral día a día sugiere que los mercados siguen considerando que la Fed se encuentra firmemente en territorio de línea dura, con las cautelosas cicatrices de la crisis de Warsh equilibradas por el optimismo sobre la inversión y el crecimiento impulsado por la IA.

Análisis Técnico: El Oro sigue limitado por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, XAU/USD sigue bajo presión, con el spot cotizando por debajo de la media móvil simple de Bollinger de 20 períodos y de la media móvil de 100 días, lo que mantiene bajista el sesgo a corto plazo. El precio se mantiene por encima de la Banda de Bollinger inferior, lo que apunta a una consolidación a corto plazo en lugar de una ruptura completa, mientras que el Índice de Fuerza Relativa en 42.60 se mantiene en territorio neutral a débil, sugiriendo que existe momentum bajista, pero que no está sobreextendido.

Al alza, la resistencia inicial aparece en la línea media de Bollinger, cerca de 4.160$, seguida de la media móvil de 100 días en 4.230$, mientras que la Banda de Bollinger superior en 4.255$ actúa como un límite más fuerte si los alcistas intentan un rebote. A la baja, el soporte inmediato se encuentra en la Banda de Bollinger inferior, alrededor de 4.070$; una ruptura sostenida por debajo de este suelo abriría la puerta a un retroceso más profundo, mientras que mantenerse por encima conservaría al XAU/USD en una postura bajista, pero dentro de un rango.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)