El Oro se consolida mientras las perspectivas de la Fed de mantener las tasas altas durante más tiempo pesan
- El metal brillante encuentra cierta estabilidad tras caer a su nivel más bajo desde el 19 de agosto.
- Las expectativas de tasas de interés más altas durante más tiempo siguen siendo el principal obstáculo para el metal sin rendimiento.
- El XAU/USD necesita recuperar la SMA de 200 días para aliviar la reciente presión bajista.
El Oro (XAU/USD) fluctúa entre ganancias y pérdidas el lunes después de abrir la semana a la baja y caer brevemente por debajo de 4.400$, su nivel más bajo desde el 19 de agosto, durante el horario de operaciones asiático. El metal mantiene una tendencia bajista a corto plazo, ya que las expectativas de línea dura de la Reserva Federal (Fed) mantienen cautelosos a los compradores. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.435$, después de alcanzar un máximo de más de tres meses en 4.697$ la semana pasada.
El metal amarillo cayó alrededor de un 3.20% el viernes tras el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el simposio de Jackson Hole. Los mercados consideraron de línea dura las declaraciones de Warsh, reavivando las expectativas de que el banco central podría subir las tasas de interés tan pronto como en septiembre y presionando al Dólar estadounidense (USD) y a los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo claramente al alza.
Los analistas de Rabobank señalan que Warsh dejó claro que está "abierto a nuevas subidas de tasas a menos que la inflación subyacente comenzara a mejorar de forma convincente", subrayando que "debemos estar convencidos de que la inflación subyacente se está moviendo claramente hacia nuestro objetivo y a un ritmo suficiente. De lo contrario, todavía tenemos trabajo por hacer."
Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando ahora una probabilidad de alrededor del 66% de una subida de tasas en septiembre, frente a aproximadamente el 38% anterior al discurso de Warsh. Un entorno de tasas de interés más altas reduce el atractivo del Oro porque el metal no ofrece rendimiento.
El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 99.41, retrocediendo desde 99.72, su nivel más alto desde el 14 de agosto. El modesto retroceso del Dólar brinda cierto soporte al Oro, aunque los rendimientos del Tesoro estadounidense se mantienen elevados cerca de sus máximos recientes, con el rendimiento de referencia a 10 años subiendo a alrededor del 4.75%, su nivel más alto desde enero de 2025.
Mientras tanto, las renovadas hostilidades entre EE.UU. e Irán mantienen elevados los precios del Petróleo, aumentando los riesgos alcistas para la inflación. Irán afirmó que atacó bases estadounidenses en Jordania después de los ataques estadounidenses contra la isla de Larak. El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo a Fox News que Washington respondería al ataque de Irán contra las fuerzas estadounidenses. El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, afirmó: "La Operación Outcast hará que Irán quiera llegar a un acuerdo", añadiendo que "el objetivo es crear una condición en la que quieran sentarse a la mesa."
A corto plazo, las expectativas de que las tasas de interés de la Fed se mantengan más altas durante más tiempo siguen siendo un obstáculo clave para la recuperación del Oro, incluso cuando las compras de los bancos centrales y las tensiones geopolíticas brindan soporte subyacente. El Oro todavía está en camino de ganar alrededor de un 10% en agosto, impulsado en gran medida por el anuncio del Tesoro estadounidense de que duplicaría las recompras de bonos gubernamentales con vencimientos más largos para respaldar la liquidez.
Los próximos datos económicos de EE.UU. se seguirán de cerca en busca de nuevas pistas sobre la trayectoria de la política monetaria de la Fed, con las encuestas del Índice de Gestores de Compras (PMI) del ISM y el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) entre los principales eventos de riesgo de esta semana.
Análisis técnico: El impulso se debilita tras el rechazo cerca de 4.700$
El XAU/USD mantiene una tendencia bajista a corto plazo ligeramente marcada tras el último tramo a la baja, con el metal cayendo nuevamente por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 4.528$. El índice de fuerza relativa (RSI) en el gráfico diario ha retrocedido desde territorio de sobrecompra hasta alrededor de 52, lo que apunta a un impulso alcista que se desvanece. Mientras tanto, el MACD ha caído ligeramente por debajo de su línea de señal, lo que se suma a las señales de debilitamiento de la presión alcista.
A la baja, el soporte inicial se ubica en la SMA de 100 días en 4.370$, seguido por la SMA de 50 días en 4.211$. Una ruptura sostenida por debajo de estos niveles podría exponer el suelo horizontal cerca de 4.000$. Al alza, la SMA de 200 días en 4.528$ actúa como resistencia inmediata, seguida por la barrera horizontal en 4.700$.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
