Discurso de Bailey: Demasiado pronto para formarse una opinión firme sobre la magnitud de los efectos de segunda ronda
El gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, participa el viernes en un debate moderado durante la Reunión Anual de Miembros del Instituto de Finanzas Internacionales en Bangkok, Tailandia.
Declaraciones destacadas
La inflación del Reino Unido por encima del objetivo sigue siendo enormemente frustrante.
Es demasiado pronto para formarse opiniones firmes sobre la intensidad de los efectos de segunda ronda.
Hasta ahora, las señales de efectos de segunda ronda son moderadas, y las empresas hacen hincapié en la reducción de costes.
La economía del Reino Unido es más resiliente de lo que esperábamos, aunque no tan sólida como necesitamos.
Soy más optimista que hace un mes respecto a que lograremos una mayor coordinación internacional en las pruebas de IA.
Reacción del mercado
Al momento de escribir estas líneas, el GBP/USD cotiza modestamente cerca de 1.3280, y la Libra esterlina (GBP) se muestra poco impresionada por estos comentarios.
Bailey califica de frustrante la inflación británica, pero los riesgos de segunda ronda siguen contenidos
FXS Speechtracker puntúa el discurso con un 6.2/10, ligeramente por debajo de la referencia histórica de 6.4/10 del gobernador Bailey, lo que apunta a un impacto ligeramente menor de lo habitual. El énfasis de Bailey en que la inflación británica por encima del objetivo sigue siendo "enormemente frustrante" y en que la economía es "más resiliente de lo que esperábamos, pero no tan fuerte como necesitamos" se inclina moderadamente hacia una postura de línea dura, manteniendo abierta la puerta a una vigilancia sostenida de la política monetaria sobre la Libra.
Sin embargo, el comentario de Bailey de que es "demasiado pronto para formarse una opinión firme sobre la intensidad de los efectos de segunda ronda" y de que las señales hasta ahora son "moderadas", mientras las empresas se centran en reducir costes, modera el tono de línea dura y sugiere una presión inmediata limitada para un endurecimiento agresivo. El comentario de que las noticias de Oriente Medio son el mayor factor que mueve los rendimientos de los gilts británicos destaca que los riesgos geopolíticos externos, más que la demanda interna, están impulsando los movimientos del mercado, lo que diluye ligeramente el tono general de línea dura del discurso para la Libra.
BoE - Preguntas Frecuentes
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
Autor
Dhwani Mehta
FXStreet
Dhwani Mehta, Editora y Analista, cuenta con diez años de experiencia analizando y cubriendo los mercados globales. Está especializada en Forex y Materias Primas.
