El Oro consolida sus ganancias mientras los operadores se preparan para la decisión de la Fed sobre los tipos de interés
- El Oro recupera terreno mientras los traders reducen sus posiciones bajistas antes de la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal.
- Se espera ampliamente que la Fed aplique su primera subida de tasas desde julio de 2023.
- El XAU/USD cotiza en una configuración técnica neutral, respaldado por las SMA de 50 y 100 días, mientras que la SMA de 200 días limita el alza.
El Oro (XAU/USD) consolida las ganancias el miércoles tras rebotar durante las horas de negociación asiáticas, respaldado por un modesto retroceso de los precios del petróleo y de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. El metal tiene dificultades para ampliar el avance intradía, ya que los operadores evitan tomar posiciones agresivas antes del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), mientras que un Dólar estadounidense (USD) firme también limita las ganancias. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.350$, subiendo un 1.30% en el día.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se mantiene cerca de máximos de dos semanas alrededor de 99.70. El rendimiento de referencia del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa cerca del 4.96% tras alcanzar el 5.04% el martes, su nivel más alto desde 2007. El petróleo West Texas Intermediate (WTI) cotiza alrededor de 97.50$, con una caída del 3.30% al momento de escribir.
El banco central estadounidense anunciará su decisión a las 18:00 GMT, seguido de la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Kevin Warsh, a las 18:30 GMT. Los mercados esperan ampliamente una subida de tasas de 25 puntos básicos, lo que llevaría el rango objetivo de los fondos federales al 3.75%-4.00%. De aplicarse, sería el primer aumento de las tasas de interés de la Fed desde julio de 2023.
La subida de tasas prevista refleja los crecientes riesgos de inflación derivados del shock energético provocado por la guerra en Oriente Medio. Dado que Estados Unidos e Irán aún están lejos de alcanzar una resolución y los precios del Petróleo se mantienen en niveles elevados, la tarea de la Fed de devolver la inflación a su objetivo del 2% se ha vuelto más difícil.
Al mismo tiempo, el mercado laboral estadounidense parece estable tras un sólido informe de empleo de agosto, lo que da a los responsables de política monetaria más margen para endurecer la política. Esta opinión se ve reforzada por los datos de las ventas minoristas de EE.UU. del miércoles. Las ventas aumentaron un 1.2% MoM en agosto, por encima de la previsión del 0.8% y recuperándose de una caída del 0.5% en julio.
Los estrategas de ING esperan que la Fed aplique lo que describen como una subida de tasas de "25 puntos básicos de consenso" "hasta el 4.0% hoy", señalando que "los mercados están descontando 23 puntos básicos para hoy, 52 puntos básicos para finales de año y 89 puntos básicos para junio". Advierten que "una pausa inesperada probablemente supondría un duro golpe para el Dólar: tanto por la reevaluación moderada de las tasas a corto plazo como por una probable venta masiva en el extremo largo de la curva".
En su opinión, este perfil de riesgo "también aboga por un mensaje de línea dura", ya que "una subida moderada podría no ser suficiente para transmitir la disciplina de política monetaria que los inversores en bonos exigen actualmente, especialmente dado el grado de endurecimiento ya descontado en los swaps".
Unos costes de endeudamiento más altos suelen ser negativos para el Oro porque aumentan el atractivo de los activos que generan intereses, como los bonos gubernamentales. Sin embargo, dado que una subida de un cuarto de punto está casi completamente descontada, es probable que la reacción del metal dependa más del Resumen de Proyecciones Económicas actualizado, incluido el gráfico de puntos, y de las declaraciones de Warsh tras la reunión.
Una señal restrictiva de la Fed que apunte a más subidas de tasas podría pesar sobre el Oro. Sin embargo, si la Fed evita comprometerse con otra subida de tasas, el metal podría continuar su recuperación.
Análisis Técnico: La SMA de 200 días sigue siendo una barrera clave para los alcistas del XAU/USD
En el gráfico diario, el XAU/USD se sitúa en una configuración de rango medio, manteniéndose por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 días y de la SMA de 100 días, aunque sigue limitado muy por debajo de la SMA de 200 días, en torno a 4.540$. Esta alineación sugiere un sesgo neutral a limitado, con el precio respaldado por las medias de medio plazo, pero aún por debajo del marcador de la tendencia bajista más amplia. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 48 subraya un perfil de impulso plano, mientras que el histograma de la Divergencia/Convergencia de Medias Móviles (MACD) permanece en territorio negativo, lo que apunta a que los intentos alcistas podrían tener dificultades mientras la SMA de 200 días siga por encima.
A la baja, el soporte inicial se observa en la SMA de 100 días, cerca de 4.326$, seguido de la SMA de 50 días, cerca de 4.280$, mientras que se espera una demanda más sólida en los niveles horizontales de 4.150$ y luego 4.000$ si la presión vendedora se acelera.
Al alza, la primera resistencia significativa aparece en la SMA de 200 días, cerca de 4.540$, y una ruptura por encima de esta barrera expondría el siguiente techo clave en la zona de resistencia horizontal cercana a 4.700$.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
