El Oro encuentra dificultades por debajo de los 3.900$ antes de los datos del IPP estadounidense
- El Oro se encamina a una fuerte caída semanal mientras las agresivas apuestas por subidas de tasas de la Fed pesan sobre el sentimiento.
- Los operadores esperan los datos del IPP de EE.UU. en busca de nuevas pistas sobre la inflación y las perspectivas de tasas de interés de la Fed.
- Los indicadores técnicos siguen siendo bajistas, con el RSI por debajo de 50 y el MACD en territorio negativo.
El Oro (XAU/USD) recorta sus ganancias el viernes tras subir brevemente por encima de 3.900$. El metal cayó hasta 3.852$ el jueves, su nivel más bajo desde octubre de 2025. Los comentarios de línea dura de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) han alimentado las expectativas de un período prolongado de endurecimiento de la política monetaria, impulsando al Dólar estadounidense (USD) y los rendimientos del Tesoro y dejando al metal con una caída superior al 4% en lo que va de esta semana.
Al momento de escribir, el XAU/USD sube un 0.40% en el día, cotizando en torno a 3.889$. La atención se centra ahora en los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. a las 13:30 GMT.
El Dólar se dispara mientras las expectativas de subidas de tasas de la Fed impulsan al alza los rendimientos a corto plazo
Los analistas de ING describen una "potente recuperación del Dólar impulsada por factores macroeconómicos" esta semana, mientras los mercados revalorizan rápidamente la trayectoria de la Fed a corto plazo. Señalan que "los rendimientos estadounidenses a corto plazo están cerca de 40 pb por encima de los niveles del martes por la mañana, cuando Christopher Waller, de la Fed, planteó la necesidad de una subida de 50 pb en diciembre". Tras estos comentarios, ING destaca que "el mercado ha adoptado desde entonces la opinión de que las subidas consecutivas de diciembre y enero parecen probables, al tiempo que amplía el ajuste total de la Fed desde aquí hasta un endurecimiento de 85 pb".
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, cotiza en torno a 103.23, cerca de un máximo de 19 meses, y se encamina a registrar su tercera ganancia semanal consecutiva. Un Dólar estadounidense más fuerte encarece el Oro para los compradores que utilizan otras divisas, mientras que unos mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. elevan el coste de oportunidad de mantener el metal sin rendimiento.
Los funcionarios de la Fed advierten de que la inflación sigue siendo demasiado alta
A principios de esta semana, los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. mostraron que la inflación general subió un 0.4% intermensual en octubre, por encima del 0.3% previsto. El IPC subyacente, que excluye los alimentos y la energía, aumentó un 0.3% intermensual, superando el 0.2% previsto.
La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, declaró el martes que el banco central necesita "al menos dos subidas adicionales de tasas de 25 puntos básicos" para reducir la inflación.
El jueves, la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, dijo que las presiones inflacionarias estaban "moviéndose en la dirección equivocada" y que la Fed necesitaba "adoptar una postura restrictiva de política monetaria" para devolver la inflación al 2%. La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, también dijo que su "sesgo es que será necesario un mayor endurecimiento".
Los mayores costes energéticos podrían mantener elevada la inflación, ya que las perspectivas de un acuerdo para poner fin a la guerra entre EE.UU. e Irán siguen siendo escasas. El petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) saltó más de un 3% el jueves después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, declarara que Washington no necesitaba un acuerdo con Irán para poner fin a la guerra.
Análisis Técnico: La tendencia bajista persiste por debajo de las SMA diarias clave
En el gráfico diario, el XAU/USD está extendiendo una tendencia bajista a corto plazo, ya que el precio se mantiene por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 21, 50 y 100 días. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 38 se mantiene por debajo de la línea media, mientras que el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) es negativo, lo que refuerza una suave presión bajista, aunque las condiciones de sobreventa aún no son extremas.
Al alza, la resistencia inicial aparece en la cercana barrera horizontal de 3.900$, seguida del nivel psicológico de 4.000$, antes de la SMA de 21 días en 4.031$, que limita cualquier recuperación más fuerte. Por encima de este nivel, la SMA de 50 días en 4.154$ y la SMA de 100 días en 4.197$ forman una zona de oferta más amplia.
A la baja, el mínimo del jueves en 3.852$ ofrece soporte inmediato, seguido del nivel psicológico de 3.800$. Una ruptura por debajo de 3.800$ podría abrir la puerta a una caída más profunda.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
