El Oro cae por debajo de 4.000$ mientras aumentan las apuestas de subida de tasas de la Fed

El precio del Oro (XAU/USD) cae cerca de 3.985$ durante la primera sesión asiática del jueves. El metal precioso amplía su caída, ya que la inflación persistente obliga a la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos a mantener su política restrictiva.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos subió un 0.4% mensual en octubre, tras avanzar un 0.6% en septiembre, informó el martes la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo. Esta cifra superó el 0.3% esperado y reforzó las expectativas de que la Fed subirá las tasas de interés el próximo mes.

"El IPC resultó ligeramente más alto de lo esperado, y el mercado está interpretando que eso justifica tasas más altas en la reunión de diciembre", declaró Bob Haberkorn, estratega sénior de mercados de StoneX.

Las apuestas por una subida de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Fed en diciembre comenzaron a aumentar después de que el gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijera que apoyaría una medida más agresiva si el IPC resultaba demasiado alto. Unas tasas de interés más elevadas suelen perjudicar al metal precioso, ya que hacen más atractivos los activos que generan intereses.

La probabilidad de una subida de tasas de 25 puntos básicos está totalmente descontada, mientras que la posibilidad de una subida de 50 puntos básicos aumentó al 12.7% desde el 0% anterior a los datos, según la herramienta FedWatch de CME.

Los operadores obtendrán más pistas de la publicación de los datos de inflación del Índice de Precios de Producción (IPP) estadounidense de octubre el viernes, en busca de un nuevo impulso. Si el informe muestra resultados más altos de lo esperado, esto podría ejercer cierta presión vendedora sobre el metal amarillo a corto plazo.

El Oro brilla mientras el tono de aversión al riesgo pesa sobre la renta variable y favorece a los bonos

Los analistas de Deutsche Bank señalan que, aunque "el crédito se mantuvo en realidad bastante plano a ambos lados del Atlántico", el tono general de "aversión al riesgo en la renta variable hizo que fuera una buena semana para el Oro, que subió un +5.06% (-0.42% el viernes) en su mejor semana desde agosto". Añaden que, "junto con el tono de aversión al riesgo derivado de la venta masiva de valores de inteligencia artificial, eso contribuyó a reducir los rendimientos de los bonos soberanos en todo el mundo". Aun así, Deutsche Bank señala que "el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años sube +1 pb hasta el 4.87% y el Brent cae alrededor de un 1% mientras escribo", lo que pone de relieve el contexto mixto entre las distintas clases de activos de cara a la última sesión.

Goolsbee señala un «problema real de inflación», llevando el tono de la Fed aún más hacia el territorio de línea dura

Goolsbee, de la Fed, ofreció un mensaje claramente más agresivo, con una puntuación de 8/10 en el FXS Speechtracker, notablemente por encima de la media histórica de 6.8/10 y subrayando la creciente preocupación por las presiones persistentes sobre los precios. El énfasis en que el último IPC fue "inquietante por poco", en que la inflación de los servicios "no está bajando" y en que "tenemos un problema real de inflación entre manos" indica una creciente incomodidad con las dinámicas subyacentes de la inflación, incluso mientras se describe el mercado laboral como estable y sólido. Las repetidas referencias a hacer frente a la inflación persistente y al riesgo de que las expectativas se desanclen refuerzan el sesgo hacia mantener una política restrictiva y dejar la puerta abierta a nuevas medidas, un contexto que tiende a respaldar al Dólar frente a sus pares de menor rendimiento.

El índice de sentimiento de la Fed de FXS subió 1.69 puntos hasta 145.61, manteniendo el tono de la política firmemente en territorio de línea dura, muy por encima de la marca neutral de 100. La combinación de un índice de sentimiento de la Fed de FXS elevado y una puntuación del FXS Speechtracker por encima de la línea de base sugiere que los mercados deberían seguir descontando una trayectoria de la Fed con tasas más altas durante más tiempo, una configuración que suele ser constructiva para el Dólar y un lastre para las divisas sensibles al riesgo.

Análisis técnico: El Oro mantiene una perspectiva negativa por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, XAU/USD se mantiene bajo una clara presión bajista, cotizando por debajo de la media móvil simple de 20 días de Bollinger y de la media móvil simple de 100 días, que en conjunto refuerzan un sesgo bajista a corto plazo. El precio se está comprimiendo en la mitad inferior del canal de Bollinger, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días, en 43, se mantiene por debajo de la línea media, lo que apunta a un impulso bajista moderado, aunque no sobrevendido.

Al alza, la resistencia inicial se encuentra en la banda media de Bollinger, alrededor de 4.055$, seguida de la SMA de 100 días en 4.200$ y de la banda superior de Bollinger cerca de 4.215$. A la baja, el siguiente soporte destacable aparece en la banda inferior de Bollinger, situada ahora cerca de 3.895$, donde los vendedores podrían verse tentados a recoger algunos beneficios si la caída se prolonga.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)