El Oro cae cerca de los 4.000$ mientras los datos del PCE estadounidense refuerzan las probabilidades de una subida de la Fed en diciembre

El precio del Oro (XAU/USD) cae alrededor de 4.015$ durante la sesión asiática temprana del viernes. El metal precioso pierde terreno, ya que los datos de inflación de EE.UU. reforzaron las expectativas de una subida de las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) a finales de este año.

El Índice de Precios de Consumo Personal (PCE) de EE.UU. subió un 0.5% en septiembre, tras un aumento del 0.3% en agosto, según mostró el jueves la Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio. Esta cifra estuvo en línea con las expectativas del mercado.

"Una perspectiva inflacionaria persistentemente elevada, que sigue situándose por encima de los objetivos de la Fed, está allanando el camino para pensar que la Fed subirá las tasas en la reunión de diciembre. Ese es ... el principal lastre para el mercado del Oro en este momento, y el informe del PCE de hoy no hizo nada para disipar ese temor", afirmó David Meger, director de operaciones de metales en High Ridge Futures.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantuvo las tasas de interés sin cambios en un rango del 3.75% al 4% en su reunión de política monetaria de octubre del miércoles. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, no ofreció orientación sobre las perspectivas, pero reconoció que el banco central no había alcanzado la estabilidad de precios. "Estamos trabajando en ello", afirmó Warsh.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando ahora en torno a un 74.9% la posibilidad de una subida de las tasas de interés de EE.UU. en diciembre. Unas tasas de interés más altas aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro sin rendimiento.

La resiliencia del Oro contrasta con la presión sobre los metales preciosos industriales

Según TD Securities, "los metales industriales tienen dificultades" tras la última reunión del FOMC, incluso mientras el Oro sigue mostrando una fuerza relativa. El banco señala que "aunque el Oro sigue siendo bastante resiliente después del FOMC, los metales preciosos industriales se inclinan a la baja, con la plata y los metales del grupo del platino registrando un rendimiento considerablemente inferior, ya que los vientos en contra macroeconómicos y la perspectiva de una política monetaria más restrictiva pesan sobre las perspectivas de la demanda". Esta divergencia pone de relieve un tono más defensivo en todo el complejo, ya que los inversores favorecen el Oro frente a los metales preciosos más expuestos cíclicamente.

Warsh reafirma el objetivo inquebrantable de estabilidad de precios del 2%, manteniendo alerta a los alcistas del Dólar

El tono de la rueda de prensa de Warsh es firmemente de línea dura, con una puntuación de 7/10 en el FXS Speechtracker en línea con la referencia establecida, lo que subraya la continuidad en lugar de un cambio de régimen. El énfasis en que "garantizar la estabilidad de precios no consiste en una fecha fija del calendario" señala una postura dependiente de los datos y centrada en los resultados, reforzando el compromiso de "sofocar la inflación" por completo incluso mientras la Fed describe una "nueva medicina monetaria" y afirma que la eliminación de la acomodación en septiembre está comenzando a funcionar. La reiterada confianza en que las expectativas de inflación "van por el camino correcto", junto con un objetivo firme del 2% para el PCE y la promesa de garantizar la estabilidad de precios "sin peros ni condiciones", apunta a una Fed que aún no contempla un giro temprano, un trasfondo que suele favorecer al Dólar frente al Euro y el Yen.

El salto de 14.39 puntos del Índice de Sentimiento de la Fed de FXS hasta 141.89 marca un claro refuerzo de la postura de línea dura, llevando el indicador aún más por encima de la línea neutral de 100 y confirmando que esta comunicación se inclina más hacia el endurecimiento que los mensajes recientes de la Fed. En combinación con la puntuación estable de 7/10 del FXS Speechtracker, el elevado nivel del Índice de Sentimiento de la Fed de FXS indica a los mercados de divisas que el sesgo de la política monetaria sigue orientado a mantener unas condiciones más restrictivas, una configuración que tiende a apuntalar al Dólar frente a sus principales pares.

Análisis técnico: El Oro mantiene un tono bajista por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que el contado se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda media de Bollinger. El precio se mantiene justo por encima de la banda inferior de Bollinger, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 38.23 permanece en territorio bajista, pero alejado de la sobreventa, lo que apunta a una presión bajista persistente en lugar de una capitulación.

A la baja, el soporte inmediato se encuentra en la banda inferior de Bollinger, alrededor de 3.995$, donde los vendedores podrían hacer una pausa. Al alza, la resistencia inicial se alinea con la banda media de Bollinger, cerca de 4.115$, seguida de la SMA de 100 días en 4.215$ y de la banda superior de Bollinger en 4.230$, niveles que tendrían que recuperarse para aliviar el tono bajista actual y abrir el camino a una recuperación más sostenida.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)