El Oro se estabiliza por encima de 4.300$; aún no está fuera de peligro ante las apuestas de subida de la Fed y un USD alcista

El Oro (XAU/USD) lucha por aprovechar su recuperación desde un mínimo de casi cuatro semanas, tocado a primera hora de este miércoles, manteniendo un tono ligeramente negativo durante la primera mitad de la sesión europea. El Dólar estadounidense (USD) recortó sus ganancias intradía y prestó cierto soporte a la materia prima, aunque la subida sigue limitada en medio de las expectativas de línea dura en torno a la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. La escalada del conflicto en Oriente Medio elevó los precios del petróleo crudo hasta un nuevo máximo desde el 24 de julio, avivando los temores de inflación y reafirmando las expectativas de una subida de tasas de la Fed en septiembre. Esto, junto con los riesgos geopolíticos, debería actuar como viento de cola para el Dólar de refugio seguro y seguir debilitando la demanda del lingote.

Las tensiones entre EE.UU. e Irán se reavivaron tras un ataque estadounidense contra lanzaderas de cohetes iraníes cerca de la isla de Larak, en el Estrecho de Ormuz, el domingo. Este fue el primer ataque de EE.UU. desde finales de julio y provocó un contraataque iraní contra objetivos vinculados a EE.UU. en la región. A esto se suma que el Mando Central (CENTCOM) declaró el martes que las fuerzas estadounidenses atacaron objetivos del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC). En respuesta, Irán intensificó la confrontación y lanzó el miércoles fuertes ataques con misiles balísticos y drones contra intereses estadounidenses en Baréin, Kuwait y Jordania. Esto mantiene activa la prima de riesgo geopolítico, dando soporte a los precios del petróleo crudo y al Dólar de refugio seguro.

Mientras tanto, los inversores siguen preocupados por que los elevados precios de la energía reaviven las presiones inflacionarias y obliguen a los principales bancos centrales, incluida la Fed de EE.UU., a adoptar una postura más agresiva. A esto se suma que los comentarios del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el Simposio de Jackson Hole del viernes siguen alimentando las expectativas de una subida de tasas en septiembre. Además, las preocupaciones sobre la deuda fiscal provocaron una profundización de la venta masiva en el mercado global de bonos, elevando el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense de referencia a 10 años a su nivel más alto desde enero de 2025. Esto se considera otro factor que sigue alejando los flujos del Oro sin rendimiento y respalda el argumento a favor de un movimiento depreciatorio adicional a corto plazo.

Se prevé que los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años avancen gradualmente hacia el 5%

Los estrategas de tasas de Societe Generale advierten que la última venta masiva deja a la curva estadounidense vulnerable a nuevas subidas de los rendimientos en el extremo largo, señalando que "a este ritmo, los bonos estadounidenses a 10 años se encaminan hacia el 5%." Enmarcan el movimiento como parte de un empinamiento bajista en curso, mientras los inversores ponen a prueba cada vez más cuánto mayor será la prima por plazo que exigirá el mercado, dado que las expectativas de política monetaria siguen inclinadas hacia un mayor endurecimiento por parte de la Fed.

Sin embargo, los operadores podrían optar por esperar a la publicación de los datos mensuales de empleo de EE.UU., seguidos de cerca y conocidos popularmente como el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP), el viernes. Estos datos cruciales del mercado laboral se analizarán en busca de más señales sobre las futuras perspectivas de política monetaria de la Fed, lo que, a su vez, influirá en la dinámica de precios del USD y dará un nuevo impulso al metal precioso. Mientras tanto, el mencionado trasfondo fundamental parece inclinarse a favor de los bajistas y sugiere que el camino de menor resistencia para el precio del Oro sigue siendo a la baja. Por lo tanto, cualquier intento de recuperación podría seguir considerándose una oportunidad de venta y corre el riesgo de agotarse rápidamente.

Gráfico diario del XAU/USD

Análisis Técnico

Una ruptura intradía por debajo del nivel de retroceso del 50% de la reciente recuperación desde el mínimo del año, tocado en julio, podría considerarse un detonante clave para los bajistas del XAU/USD. Además, el indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se encuentra profundamente negativo y por debajo de la línea cero, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cerca de 44, lo que sugiere un debilitamiento del impulso alcista. Sin embargo, se necesita una continuación de las ventas por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, en torno a 4.276$, para respaldar la perspectiva de nuevas pérdidas.

Al soporte mencionado le sigue el retroceso de Fibonacci del 61.8% en torno a 4.236$, cuya ruptura expondría el retroceso del 78.6% cerca de 4.111$ y la región del mínimo oscilante anterior alrededor de 3.952$. Al alza, la resistencia inicial aparece en el retroceso del 50.0% cerca de 4.324$, por delante de un obstáculo más estrecho en el retroceso del 38.2% alrededor de 4.412$, con una barrera más fuerte algo más arriba en el nivel del 23.6% cerca de 4.521$.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)