El Franco suizo retrocede mientras el Dólar estadounidense se estabiliza tras la venta masiva de la semana pasada
- El USD/CHF sube modestamente mientras el Índice del Dólar estadounidense recupera la marca de 99.00.
- Las tensiones entre EE.UU. e Irán vuelven al foco tras lanzar Washington una nueva campaña de sanciones.
- La atención se desplaza hacia la inflación PCE y el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole.
El USD/CHF avanza ligeramente el lunes mientras el Dólar estadounidense (USD) se estabiliza tras la venta masiva de la semana pasada, provocada por el anuncio del Tesoro de EE.UU. de aumentar las recompras de bonos a más largo plazo. La atención del mercado se ha desplazado de nuevo a las tensiones entre EE.UU. e Irán después de que Washington desvelara una nueva campaña de sanciones contra Teherán. En el momento de escribir estas líneas, el par cotiza en torno a 0.8026, con una subida de aproximadamente el 0.20% en el día.
El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, lanzó el lunes la "Operación Marginación Económica" para endurecer la presión económica sobre Irán. La operación amplía el alcance de las sanciones secundarias dirigidas a entidades y países que realizan transacciones con Irán. El Tesoro sancionó a alrededor de 60 personas, entidades y buques vinculados a Irán relacionados con las redes nucleares, de misiles, cibernéticas y de petróleo del país.
Irán ha advertido de que la presión más dura podría conducir a una confrontación más amplia, y un alto cargo iraní amenazó con detener las exportaciones de petróleo a través del Estrecho de Ormuz y en otros lugares del Golfo Pérsico.
Las tensiones geopolíticas están poniendo un suelo bajo el Dólar estadounidense, aunque el potencial alcista parece limitado. La medida del Tesoro de EE.UU. de aumentar las recompras de bonos a más largo plazo ha reavivado las preocupaciones sobre las perspectivas fiscales del país y el aumento de la deuda pública. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza en torno a 99.05 el lunes después de caer la semana pasada a un mínimo de tres meses de 98.56.
Al mismo tiempo, los datos más débiles de empleo e inflación de EE.UU. correspondientes a julio han enfriado las expectativas de una subida de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) a corto plazo, creando otro viento en contra para el Dólar estadounidense.
La atención del mercado se centrará el miércoles en el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. El informe podría aportar nuevas pistas sobre las perspectivas de inflación y ayudar a consolidar las expectativas de que la Fed mantendrá las tasas de interés sin cambios en su próxima reunión de política monetaria. Más adelante en la semana, está previsto que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, hable en Jackson Hole el viernes.
En el frente suizo, el calendario está tranquilo esta semana. La inflación sigue siendo moderada, con el IPC anual en el 0.4% en julio, cerca del extremo inferior del rango de estabilidad de precios del 0%-2% del Banco Nacional Suizo (SNB). La miembro del Consejo de Gobierno del SNB, Petra Tschudin, dijo la semana pasada que los tipos de interés negativos podrían volver a utilizarse si fuera necesario para mantener la inflación dentro de ese rango.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
