El Franco suizo lucha mientras el Dólar estadounidense se mantiene estable, el SNB mantiene las tasas negativas sobre la mesa
- El USD/CHF se mantiene firme mientras el Dólar estadounidense muestra señales de estabilización cerca de mínimos de tres meses.
- La responsable de la política del SNB, Petra Tschudin, deja la puerta abierta a tipos de interés negativos.
- Las preocupaciones fiscales en EE.UU. y el debilitamiento de las apuestas a una subida de tipos de la Fed pesan sobre las perspectivas del Dólar estadounidense.
El USD/CHF se mantiene firme el viernes mientras el Dólar estadounidense (USD) recorta sus pérdidas intradía. En el momento de escribir estas líneas, el par cotiza en torno a 0.8013 tras caer hasta 0.7949 el día anterior, su nivel más bajo desde el 17 de junio. A pesar de la modesta recuperación, el USD/CHF sigue encaminado a cerrar la semana en territorio negativo.
Mientras tanto, los comentarios moderados de la miembro del Consejo de Gobierno del Banco Nacional Suizo (SNB), Petra Tschudin, lastran el sentimiento hacia el Franco suizo (CHF). Tschudin declaró al periódico suizo Finanz und Wirtschaft en una entrevista publicada el viernes: "Si llegara a ser necesario bajar los tipos de interés por debajo de cero para mantener la inflación entre el 0% y el 2% a medio plazo, entonces lo haremos." También vinculó la debilidad del Franco a unas expectativas de tipos de interés más altas en el extranjero.
El Índice del Dólar (DXY), que sigue al billete verde frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza en torno a 98.81, recuperándose desde un mínimo intradía de 98.56. Sin embargo, el índice sigue cerca de un mínimo de tres meses y se encamina a una pérdida semanal de casi el 0.80%.
Los datos publicados el viernes mostraron que el PMI compuesto preliminar de S&P Global subió a un máximo de 52 meses de 56.0 en agosto desde 54.5, mientras que el PMI de servicios avanzó a un máximo de 20 meses de 56.8 desde 54.6. El PMI manufacturero se moderó hasta un mínimo de cinco meses de 53.2 desde 53.9.
El billete verde se debilitó frente a sus pares del G10 a principios de esta semana después de que el Tesoro de EE.UU. anunciara que duplicaría sus recompras de apoyo a la liquidez para valores públicos de mayor vencimiento hasta al menos 4.000 millones$ por operación. Los estrategas de Scotiabank sostienen que la divisa sigue siendo el principal amortiguador de las crecientes preocupaciones fiscales en EE.UU., señalando que "en este momento, seguimos pensando que los esfuerzos por suprimir los rendimientos a largo plazo implican que el USD soportará una carga mayor —negativa— derivada de las preocupaciones sobre la política fiscal de EE.UU."
El debilitamiento de las expectativas de una subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) también pesa sobre el Dólar estadounidense. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados ven alrededor de un 65% de probabilidad de que el banco central mantenga los tipos de interés sin cambios el próximo mes tras unos datos de empleo e inflación más débiles en EE.UU. correspondientes a julio. La atención se centra ahora en los datos de inflación del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. de la próxima semana.
Franco suizo - Preguntas Frecuentes
El Franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, alcanzando volúmenes que superan con creces el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (SNB), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el Franco suizo estuvo vinculado al Euro (EUR). La vinculación se eliminó abruptamente, lo que resultó en un aumento de más del 20% en el valor del franco, lo que provocó una turbulencia en los mercados. Aunque la vinculación ya no está en vigor, la suerte del franco suizo tiende a estar altamente correlacionada con la del euro debido a la alta dependencia de la economía suiza de la vecina eurozona.
El Franco suizo (CHF) se considera un activo de refugio seguro, o una moneda que los inversores tienden a comprar en épocas de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción que se tiene de Suiza en el mundo: una economía estable, un sector exportador fuerte, grandes reservas del banco central o una postura política de larga data hacia la neutralidad en los conflictos globales hacen que la moneda del país sea una buena opción para los inversores que huyen de los riesgos. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del CHF frente a otras monedas que se consideran más riesgosas para invertir.
El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año (una vez cada trimestre, menos que otros bancos centrales importantes) para decidir sobre la política monetaria. El banco aspira a una tasa de inflación anual inferior al 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento de los precios elevando su tipo de referencia. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Los datos macroeconómicos publicados en Suiza son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar la valoración del Franco suizo (CHF). La economía suiza es estable en términos generales, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central tienen el potencial de desencadenar movimientos en el CHF. En general, un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y un alto nivel de confianza son buenos para el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías vecinas de la Eurozona. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad de la política macroeconómica y monetaria en la eurozona es esencial para Suiza y, por ende, para el Franco suizo (CHF). Con tal dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la suerte del euro (EUR) y el Franco suizo es superior al 90%, o casi perfecta.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
