El Euro vuelve a caer por debajo de 1.1200 mientras el Dólar estadounidense domina pese a un PMI de servicios del ISM más débil

El EUR/USD cae un 0.60% el lunes y cotiza alrededor de 1.1190 al momento de escribir. El par permanece bajo presión, ya que el Dólar estadounidense (USD) mantiene un impulso positivo, respaldado en parte por los elevados rendimientos del Tesoro estadounidense, mientras que las preocupaciones políticas y fiscales en Europa pesan sobre el Euro (EUR).

Los últimos datos de actividad empresarial publicados el lunes confirmaron la resiliencia de la economía estadounidense. El PMI de servicios de S&P Global final se revisó ligeramente al alza, hasta 58.8 en septiembre desde la estimación preliminar de 58.7. Mientras tanto, el PMI de servicios del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) bajó hasta 54.9 en septiembre desde 55.4 en agosto, ligeramente por debajo del consenso del mercado de 55. Sin embargo, el indicador se mantiene cómodamente por encima del umbral de 50 que separa la expansión de la contracción.

Las cifras se conocen después del informe de empleo de EE.UU. de la semana pasada, más débil de lo esperado. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados asignan ahora solo alrededor de un 20% de probabilidades de que la Reserva Federal (Fed) suba las tasas de interés en su reunión de octubre, frente a casi un 70% una semana antes. Sin embargo, los persistentes riesgos de inflación impiden que los inversores descarten por completo un mayor endurecimiento monetario a finales de este año. Las mayores presiones sobre los precios en el sector servicios y la inflación relacionada con la energía complican los esfuerzos de la Fed para devolver de forma sostenible la inflación hacia su objetivo del 2%.

En este contexto, los rendimientos del Tesoro estadounidense se mantienen cerca de máximos de varios años, respaldando al Dólar. El rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene alrededor del 5.30%, no muy lejos del máximo de 5.34% de la semana pasada, su nivel más alto desde 2002. Sin embargo, el aumento de los rendimientos estadounidenses también refleja una creciente preocupación por la carga de la deuda de EE.UU. y su situación fiscal general. Estas preocupaciones podrían limitar la capacidad del Dólar estadounidense para prolongar su apreciación durante un periodo prolongado.

En el lado europeo, el Euro sigue debilitado por la creciente incertidumbre política y fiscal. Las preocupaciones se centran particularmente en Francia, donde los elevados niveles de deuda, un déficit presupuestario cada vez mayor y las dudas sobre la capacidad del gobierno para aprobar su presupuesto de 2027 están alimentando las tensiones en el mercado de bonos. La incertidumbre política también se está extendiendo a España, donde el primer ministro Pedro Sánchez ha convocado elecciones anticipadas en medio de crecientes protestas por la crisis de la vivienda.

No obstante, los datos económicos de la Eurozona ofrecen algunas señales alentadoras. El PMI compuesto de HCOB de la Eurozona subió a 53.1 en septiembre desde 52 anteriormente, mientras que el PMI de servicios aumentó a 53.0 desde 51.6, confirmando una aceleración de la actividad del sector privado.

La mejora de los indicadores económicos europeos no es suficiente para respaldar al Euro frente a un Dólar estadounidense beneficiado por los elevados rendimientos y una economía que continúa mostrando una actividad resiliente. Esta divergencia mantiene al EUR/USD bajo presión el lunes.

Análisis técnico del EUR/USD

En el gráfico de una hora, el EUR/USD cotiza en torno a 1.1191, manteniendo un tono bajista a corto plazo, ya que se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en 1.1284 y de la SMA de 200 períodos en 1.1332. El par ha caído por debajo de una serie de barreras horizontales marcadas, con un impulso moderado, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 períodos se sitúa cerca de 38, lo que apunta a una presión bajista persistente más que a una corrección por sobreventa.

Al alza, la resistencia inicial aparece en 1.1215, seguida de 1.1270, antes de un techo más denso formado por la SMA de 100 períodos en 1.1284 y el nivel horizontal en 1.1312, antes de la SMA de 200 períodos en 1.1332. A la baja, el primer soporte destacable se sitúa en 1.1161, y una ruptura sostenida por debajo de este suelo probablemente abriría el camino a una mayor extensión bajista a corto plazo.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)