El Euro se mantiene cerca de máximos de tres meses mientras los inversores esperan las sanciones de EE.UU. a Irán
- El EUR/USD retrocede desde los máximos de la semana pasada, pero se mantiene por encima de 1.1650, cerca de los máximos de tres meses.
- La atención del mercado ha vuelto a centrarse en Oriente Medio, mientras EE.UU. se prepara para nuevas sanciones contra Irán.
- Un leve retroceso en los precios del petróleo y las preocupaciones del mercado sobre la deuda estadounidense están manteniendo al Euro respaldado.
El Euro (EUR) acumula leves pérdidas frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes, pero conserva la mayor parte de las ganancias obtenidas la semana pasada. El par EUR/USD cotiza por encima de 1.1650 durante la sesión europea de la mañana, con los mercados moderadamente reacios a asumir riesgos antes del anuncio de un nuevo paquete de sanciones que podría aumentar las tensiones entre EE.UU. e Irán.
El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, afirmó en una columna del Financial Times el domingo que EE.UU. se está preparando para la "mayor ofensiva jamás reunida contra un adversario", con el objetivo de "sever every economic lifeline" to the Islamic Republic. El mercado espera ahora los detalles de esas medidas, conteniendo la respiración, ya que podrían alcanzar a aliados tradicionales de Irán como Irán y China.
Teherán, por su parte, ha amenazado con detener todas las exportaciones de petróleo de los países del Golfo, y ha advertido a los países que colaboren con EE.UU. que las sanciones serán consideradas un "acto de guerra". Los precios del petróleo se mantienen contenidos el lunes, con el barril de Brent Crude un 1.5% por debajo de los máximos del viernes.
Resurgen los temores de devaluación del dólar
Los estrategas de OCBC destacan que "la devaluación del USD ha resurgido como tema de mercado" después de que el Tesoro estadounidense ampliara inesperadamente su programa de recompra a largo plazo, una medida que, según dicen, señala "incomodidad con el reciente aumento de los rendimientos a largo plazo."
El "consiguiente desmantelamiento de las posiciones steepener en EE.UU. probablemente haya reforzado otras operaciones de devaluación, incluido un USD más débil, un rebote del oro y mayores breakevens de inflación en EE.UU.," señalan los expertos de OCBC en una nota.
El calendario macroeconómico es escaso en la primera mitad de la semana, y los operadores se centrarán en los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., que se publicarán el miércoles, y en el discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, en el Simposio de Jackson Hole, el viernes. Los inversores querrán saber cómo afectarán los planes de recompra de bonos del Tesoro estadounidense a la política monetaria del banco central.
Sentimiento de riesgo - Preguntas Frecuentes
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
Autor
Guillermo Alcalá
FXStreet
Licenciado en Ciencias de la Comunicación por la Universidad del País Vasco y en la Universiteit van Amsterdam, Guillermo ha trabajado como editor de noticias financieras y redactor publicitario en diversas firmas relacionadas con
