El Euro se fortalece por encima de 1.1150 mientras el PIB de la zona euro supera las previsiones y se acercan las elecciones de mitad de mandato en EE.UU.

El par EUR/USD gana fuerza cerca de 1.1175 durante las primeras horas de negociación europea del lunes. El Euro (EUR) avanza frente al Dólar estadounidense (USD), ya que los datos del Producto Interior Bruto (PIB) de la eurozona y Alemania superaron las previsiones en el tercer trimestre (T3). Los operadores esperan los informes de Ventas Minoristas de Alemania y del Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero del ISM de EE.UU. más tarde el lunes.

Los datos del viernes mostraron que la economía de la eurozona creció más de lo esperado en el T3, lo que indica resiliencia a pesar del impacto de la guerra en Oriente Medio y del aumento de los costes de la energía. El PIB de la eurozona se expandió un 0.4% intertrimestral en el T3, frente al crecimiento del 0.6% registrado en el T2, superando el 0.2% esperado.

Mientras tanto, la economía alemana creció un 0.2% intertrimestral en el T3, frente a un aumento del 0.3% en el T2. Esta cifra se situó por encima del consenso del mercado del 0.1%.

Sin embargo, la agencia de calificación crediticia Fitch revisó el viernes la perspectiva de Francia a “negativa” desde “estable”, advirtiendo de que el deterioro de las condiciones fiscales y los riesgos políticos están socavando las perspectivas de estabilización de la deuda. Esto, a su vez, podría debilitar a la moneda común a corto plazo.

Los estadounidenses votarán el martes para decidir si el Partido Demócrata puede arrebatarle el control del Congreso al Partido Republicano del presidente estadounidense Donald Trump. Aunque se espera que los demócratas obtengan la mayoría en la Cámara de Representantes, el resultado de las elecciones al Senado sigue siendo incierto.

El Euro recibe apoyo de la divergencia limitada entre el BCE y la Fed, pero Francia podría limitar el potencial alcista del EUR/USD

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, destaca que “la resiliente actividad económica de la eurozona y una inflación que se prevé permanezca por encima del objetivo durante un periodo prolongado mantienen firmemente sobre la mesa una subida de tipos en diciembre hasta el 2.75% (con un 86% de probabilidad descontada)”. Señala que “el PIB real aumentó un 0.4% intertrimestral en el T3 frente al 0.6% en el T2, el doble de la previsión de consenso, ya que el crecimiento de España y Alemania compensó la contracción de Francia”, subrayando la fortaleza subyacente de la región pese a algunos focos de debilidad.

En este contexto, Haddad sostiene que “la conclusión es que la divergencia limitada entre las políticas monetarias del BCE y la Fed ofrece soporte al EUR/USD”, y que las actuales perspectivas sobre los tipos ayudan a respaldar al Euro. Al mismo tiempo, advierte de que “los continuos problemas fiscales de Francia pueden llevar al EUR/USD hasta 1.1000”, lo que sugiere que los riesgos específicos del país aún podrían pesar sobre la moneda.

En el frente institucional, BBH subraya que “es poco probable que el cambio en el liderazgo del BCE altere las perspectivas de política monetaria a corto plazo y no tiene implicaciones materiales para el EUR. El Consejo de Gobierno del BCE no es cosa de una sola persona; 21 miembros tienen derecho a voto, incluidos seis miembros del Comité Ejecutivo y 15 gobernadores de los bancos centrales nacionales”. Está previsto que los líderes de la UE se reúnan los días 26 y 27 de noviembre “para debatir quién asumirá el cargo al frente del BCE”, y se informa de que “el español Pablo Hernández de Cos y el neerlandés Klaas Knot” son los favoritos para suceder al actual presidente.

Nagel señala nuevos riesgos de inflación y mantiene alerta a los alcistas del Euro

El Nagel del BCE emite una advertencia sobre la inflación más contundente de lo habitual, con una puntuación de 8.2 en el Speechtracker de FXS frente a una media histórica de 6.9, señalando un claro giro de línea dura. La promesa de que el BCE tomará "medidas decisivas si es necesario" para devolver la inflación al objetivo refuerza las expectativas de que el endurecimiento de la política monetaria siga firmemente sobre la mesa si las presiones sobre los precios vuelven a acelerarse.

El énfasis de Nagel en que el crecimiento de los precios al consumidor ha vuelto a repuntar y en que "no se pueden descartar" nuevos aumentos de precios, impulsados por unos costes energéticos más elevados, respalda una postura más vigilante ante los riesgos de inflación. Esta combinación de una renovada preocupación por la inflación y la disposición a actuar resulta favorable para el Euro, ya que los mercados podrían descontar una mayor probabilidad de nuevas medidas restrictivas si los datos siguen sorprendiendo al alza.

Análisis Técnico: El EUR/USD mantiene una tendencia bajista por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el EUR/USD mantiene una tendencia bajista a corto plazo, ya que el precio al contado se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días. El precio también cotiza por debajo de la SMA central de 20 períodos de las Bandas de Bollinger, manteniendo al par anclado en la mitad inferior del reciente rango de volatilidad, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14), alrededor de 40, sugiere un impulso bajista débil pero estabilizado, en lugar de condiciones de sobreventa manifiestas.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la banda central de Bollinger en 1.1195, antes de la banda superior de Bollinger cerca de 1.1260, mientras que un techo más significativo aparece en la SMA de 100 días en 1.1425. A la baja, la banda inferior de Bollinger en 1.1130 ofrece el siguiente soporte relevante, y una ruptura decisiva por debajo de este suelo reabriría el camino hacia nuevos mínimos dentro de la configuración bajista predominante.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)