El Euro mantiene las ganancias por encima de 1.1200 pese a la turbulencia de los bonos de Francia

El par EUR/USD recupera parte del terreno perdido hasta cerca de 1.1215 durante las primeras horas de negociación asiática del lunes. El Dólar estadounidense (USD) se debilita frente al Euro (EUR) después de que los datos del sentimiento de los consumidores estadounidenses fueran más débiles de lo esperado. El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Boris Vujčić, tiene previsto hablar más tarde durante la jornada.

El sentimiento de los consumidores estadounidenses se deterioró aún más en octubre, ya que el repunte de los precios del petróleo debido al conflicto en Oriente Medio empeoró la percepción de los hogares sobre la economía, según mostraron el viernes las Encuestas de Consumidores de la Universidad de Michigan (UoM). El índice de sentimiento del consumidor de la UoM cayó a 46.3 en octubre desde 48.1 en septiembre. Esta lectura se situó por debajo del consenso del mercado de 47.6.

Además, las expectativas de inflación a un año de la UoM subieron al 4.7% en octubre desde el 4.6% de la lectura anterior. Las expectativas de los consumidores sobre la inflación para los próximos cinco años saltaron al 3.5% desde el 3.4% de septiembre. Sin embargo, estos datos han consolidado las expectativas de una subida de 25 puntos básicos (pb) de las tasas de la Reserva Federal (Fed) en su próxima reunión.

Por otro lado, la turbulencia de la deuda francesa podría ejercer cierta presión vendedora sobre la moneda común. Los rendimientos de los bonos gubernamentales franceses han subido hasta máximos de varios años en los últimos días, ya que la creciente crisis de deuda del país alimenta una mayor preocupación por las tensas finanzas públicas de Europa.

Los operadores vigilarán de cerca a Italia ante los polémicos nuevos planes de gasto del Gobierno. Está previsto que el Gobierno italiano presente un presupuesto que incluya las asignaciones recientemente aprobadas para defensa y energía, que se espera que aumenten el déficit presupuestario del país durante los próximos dos años y eleven su ratio de deuda sobre el PIB hacia el nivel más alto de Europa, según CNBC.

El Euro se estabiliza mientras la resiliencia de la Eurozona compensa el aumento de los riesgos comerciales con China

Los analistas de MUFG sostienen que, pese a la reciente debilidad del Euro, "siguen observando evidencias de resiliencia económica en Europa que podrían ayudar a estabilizar el euro en estos niveles más bajos". Señalan a Alemania, donde "el Ministerio de Economía… revisó al alza su proyección de crecimiento del PIB del 0.5% y el 0.9% para este año y el próximo, respectivamente, al 1.3% y el 1.1%". El crecimiento había sido revisado previamente a la baja en respuesta a la guerra, pero MUFG señala que "la nueva estimación para este año supera la estimación del 1.0% de comienzos de año, lo que subraya el nivel de resiliencia".

Al mismo tiempo, el banco destaca el aumento de las fricciones comerciales con China como un posible obstáculo para la moneda única. MUFG señala "la especulación de que Europa pronto responderá acordando un mecanismo de política comercial más flexible que permitiría una aplicación más sencilla para contrarrestar las enormes importaciones de China a Europa", y añade que "podría acordarse un límite a las importaciones, así como aranceles adicionales que podrían elevar las tensiones comerciales y provocar represalias por parte de China". El banco advierte de que "estas conversaciones podrían ser la última oportunidad para evitar un aumento de las tensiones", y advierte que "una escalada hacia un conflicto comercial mayor podría ser otro factor negativo para el EUR".

En el ámbito cambiario, MUFG observa que "esta presión creciente parece estar alentando a China a permitir nuevas ganancias". Señalan que "la reciente fijación del PBoC en el USD/CNY indica el deseo de mantener al CNY en una senda de fortalecimiento pese a las ganancias más amplias del Dólar", con el "EUR/CNY… un 10% por debajo del máximo de enero" y "margen para nuevas caídas a corto plazo". El banco añade que "la fortaleza continuada del CNY está ayudando a aislar a las divisas asiáticas de la ganancia más amplia del Dólar", señalando que "mientras el DXY ha avanzado un 3.3% desde el mínimo de septiembre, el Dólar frente a una cesta de divisas asiáticas solo ha subido un 0.7%".

Moulin atribuye la inflación de la zona euro a la energía mientras se profundiza el shock geopolítico

La puntuación de 6.2/10 de Moulin coincide con el promedio histórico en FXS Speechtracker, lo que indica que no se ha producido ningún cambio significativo en el tono respecto a comunicaciones anteriores. Al enfatizar que la inflación es "claramente 100% energética" y que no se observan efectos de segunda ronda, el discurso adopta un tono ligeramente moderado sobre la dinámica de la inflación subyacente, incluso cuando Moulin reconoce la existencia de un shock inflacionario.

Al mismo tiempo, la advertencia de que el shock geopolítico se está transmitiendo a un shock financiero, mientras el crecimiento de la zona euro sigue siendo "bastante resistente", mantiene abierta la puerta para que el BCE mantenga una postura cautelosa en materia de política monetaria. Para el Euro, esta combinación de inflación impulsada por la energía y resiliencia de la actividad sugiere una escalada de línea dura inmediata limitada, pero reduce el margen para expectativas de una relajación agresiva a corto plazo.

Análisis Técnico: El EUR/USD mantiene un tono negativo en medio de condiciones de sobreventa

En el gráfico diario, el EUR/USD prolonga una fase bajista, con el precio al contado manteniéndose por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días e incluso por debajo de la línea media de 20 días de las Bandas de Bollinger. Esta configuración mantiene al par estructuralmente limitado en las subidas, mientras que el índice de fuerza relativa (14), alrededor de 27, sugiere condiciones de sobreventa que podrían ralentizar, pero aún no revertir, la presión bajista.

A la baja, el soporte inmediato se alinea con la Banda de Bollinger inferior, en torno a 1.1125, donde los vendedores podrían comenzar a recoger beneficios si se alcanza. Al alza, la resistencia inicial aparece en la banda media de 20 días de Bollinger, alrededor de 1.1345, seguida de la SMA de 100 días en 1.1490 y, posteriormente, de la banda superior de Bollinger cerca de 1.1560, niveles que tendrían que recuperarse para aliviar la tendencia bajista actual.

(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)