El Euro cae frente al Dólar canadiense ante los temores sobre la deuda francesa y el repunte del petróleo
- El Euro tiene dificultades debido a las preocupaciones presupuestarias de Francia y a una intensa liquidación de bonos, lo que dispara los temores a una crisis de deuda en la Eurozona.
- Las exportaciones de Alemania cayeron un 0.8% en agosto, reduciendo el superávit comercial a 19.5 mil millones de euros.
- Las tensiones en Oriente Medio y las disrupciones provocadas por una tormenta en el Golfo impulsan al Dólar canadiense, vinculado a las materias primas.
El EUR/CAD continúa su racha de pérdidas por cuarto día consecutivo, cotizando alrededor de 1.5940 durante el horario europeo del jueves. El cruce de divisas se ha depreciado mientras el Euro (EUR) sigue enfrentándose a presiones impulsadas por la inestabilidad fiscal en Francia y los temores de un contagio más amplio en toda la Eurozona.
Las preocupaciones sobre la capacidad de París para contener su déficit presupuestario desencadenaron una intensa liquidación en el mercado de bonos, elevando la prima de riesgo de la deuda pública francesa a su nivel más alto desde la crisis de deuda de la Eurozona. Mientras los inversores se desprendían de los bonos franceses en favor de los bunds alemanes, considerados más seguros, el Gobierno minoritario del primer ministro francés Sébastien Lecornu anunció el mes pasado un paquete de ahorro de 54 mil millones de euros para evitar una rebaja catastrófica de la calificación crediticia o un impago soberano.
A las presiones bajistas sobre el Euro se sumó la reducción del superávit comercial de Alemania a 19.5 mil millones de euros en agosto, desde un máximo revisado de dos años y medio de 21.6 mil millones de euros en julio, aunque superó ligeramente las expectativas del mercado de 19 mil millones de euros. La reducción se debió a una inesperada caída mensual del 0.8% en las exportaciones, en contra de las previsiones de un aumento del 0.8%, junto con un rebote del 0.9% en las importaciones tras el fuerte descenso del mes anterior.
Mientras tanto, el cruce EUR/CAD sigue bajo presión, ya que el Dólar canadiense (CAD), vinculado a las materias primas, se beneficia de un repunte de los precios mundiales del petróleo crudo. Los mercados de energía subieron tras conocerse que la Administración Trump ordenó al Pentágono preparar opciones de ataques militares contra Irán antes de las elecciones legislativas de medio mandato en EE.UU., desafiando las expectativas de una desescalada antes de las elecciones.
Los precios del petróleo recibieron un impulso alcista adicional debido a las disrupciones del suministro en el Golfo de México causadas por la tormenta tropical Isaias. Los productores en alta mar se vieron obligados a cerrar más de 510.000 barriles diarios de producción de petróleo crudo, dejando fuera de servicio aproximadamente una cuarta parte de la producción total de la región y brindando un soporte adicional al CAD.
Canadá afronta una creciente fragmentación política mientras resurgen los riesgos separatistas
Los analistas de Rabobank destacan las crecientes tensiones políticas en Canadá y señalan que "el separatista Parti Québécois obtuvo alrededor del 30 por ciento de los votos en las elecciones provinciales del lunes, logrando 59 de los 127 escaños, apenas por debajo de la mayoría, pero suficientes para formar un gobierno minoritario". Añaden que la situación se complica aún más por los acontecimientos en el oeste, donde "Alberta votará sobre su propia independencia —o al menos sobre el proceso para comenzar a considerar la independencia— de Canadá el 19 de octubre", lo que pone de relieve un aumento de la fragmentación regional que podría añadir riesgos al perfil político del país.
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
Autor
Akhtar Faruqui
FXStreet
Akhtar Faruqui es un analista de Forex con sede en Nueva Delhi, India.
