El Dólar estadounidense oscila en niveles elevados después de que la Fed asuste a los mercados con un tono de línea dura para 2025
- El Dólar estadounidense retrocede desde su máximo de dos años después de que la Fed señalara menos recortes de tasas de interés por delante.
- Los miembros del FOMC tienen preocupaciones sobre la inflación a lo largo de 2025 y consideran un efecto Trump.
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se cotiza en 108.00, encontrando soporte en ese nivel.
El Dólar estadounidense (USD) enfrenta cierta presión por toma de ganancias el jueves, con el Índice DXY rondando los 108.00 durante todo el día, después de su considerable movimiento al alza el miércoles tras la decisión de la tasa de interés de la Reserva Federal (Fed). El recorte de tasas en 25 puntos básicos, bajando la tasa de política al rango de 4.50%-4.75%, ya estaba descontado desde hace tiempo. Los mercados se asustaron por la reducción en el número de recortes de tasas proyectados para 2025 de cuatro a solo dos.
Parece que los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) están preocupados por la continuación del camino desinflacionario. Los recientes compromisos del presidente electo Donald Trump están claramente presentes en las mentes de los miembros de la Reserva Federal. Las perspectivas de menos recortes de tasas en 2025 amplían aún más el diferencial de tasas entre EE.UU. y otros países a favor de un Dólar estadounidense más fuerte.
El calendario económico de EE.UU. se está desacelerando hacia la calma navideña. La tercera lectura del Producto Interior Bruto de EE.UU. para el tercer trimestre no trajo muchos cambios. Más bien, la Encuesta de Manufactura de la Fed de Filadelfia para diciembre vio una gran caída y se hundió más en la contracción.
Resumen diario de los mercados: El sector manufacturero se desploma
- Se avecina un cierre del gobierno en EE.UU. Tanto la Cámara de Representantes como el Senado están apresurándose para aprobar un proyecto de ley provisional. Mientras tanto, el presidente electo Donald Trump ya dijo que se oponía al proyecto de ley, según Fox News.
- Un gran lote de datos se publicó este jueves:
- Solicitudes semanales de subsidio por desempleo:
- Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo fueron de 220.000 para la semana que terminó el 6 de diciembre, frente a las 242.000 de la semana anterior y por debajo de la estimación de 230.000.
- La tercera lectura del Producto Interior Bruto del tercer trimestre:
- El PIB anualizado creció un 3.1%, superando la estimación del 2.8% y la lectura anterior, el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) principal se mantuvo sin cambios en 1.5%, el PCE subyacente estable en 2.1%, y el índice de precios del PIB también sin cambios en 1.9%.
- La encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia para diciembre resultó ser un gran fallo en las estimaciones. Un firme descenso a -16.4, por debajo de la estimación de 3 y frente al -5.5 anterior.
- Solicitudes semanales de subsidio por desempleo:
- A las 16:00 GMT, se publicará la actividad manufacturera de la Fed de Kansas para diciembre. La lectura anterior mostró una contracción en -4.
- Las acciones en Europa bajan más de un 1% este jueves, mientras que las acciones estadounidenses están en verde y están ignorando el mensaje de línea dura de la Fed.
- La herramienta FedWatch del CME para la primera reunión de la Fed de 2025 el 29 de enero ve una probabilidad del 91.4% de una tasa de política estable frente a una pequeña probabilidad del 8.6% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos.
- La tasa de referencia a 10 años de EE.UU. se negocia en 4.56%, un nuevo máximo de siete meses.
Análisis Técnico del Índice del Dólar DXY: Más por venir
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) parece haber jugado su última carta para 2024. Después de la decisión de tasas de la Fed y la publicación del gráfico de puntos, el DXY aumentó a un nuevo máximo de dos años en 108.28 para luego sufrir una toma de beneficios. Se espera que el DXY pueda corregir aún más hasta 107.35 o incluso 106.52 antes de encontrar un soporte sólido.
Se necesita definir un nuevo conjunto de niveles al alza. El primero es 109.29, que fue el pico del 14 de julio de 2022 y tiene un buen historial como nivel crucial. Una vez que se supere ese nivel, entra en juego el nivel redondo de 110.00.
Bajo la presión de la toma de beneficios, el DXY podría ahora buscar un soporte sólido. La primera barrera a la baja se encuentra en 107.35, que ahora ha pasado de ser resistencia a soporte. El segundo nivel que podría detener cualquier presión de venta se encuentra en 106.52. A partir de ahí, incluso 105.53 podría considerarse mientras la media móvil simple (SMA) de 55 días en 105.23 se dirige hacia ese nivel.
Índice del Dólar estadounidense: Gráfico diario
Inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Filip L.
FXStreet
Ex operador y ex comercial de ventas de Forex con ING, experto en Trade Execution.
