El Dólar canadiense se mantiene estable mientras las apuestas de línea dura de la Fed mantienen estable al Dólar estadounidense
- El USD/CAD podría subir, ya que los datos de inflación estadounidense más altos de lo esperado y los comentarios agresivos de la Fed impulsan las expectativas de una subida de tasas de la Fed en diciembre.
- La caída de los precios del petróleo crudo, impulsada por el aumento de la producción de la OPEP+ y la disminución de las tensiones entre EE.UU. e Irán, pesa sobre el Dólar canadiense.
- El aumento de la inflación canadiense al 3.1% impulsa las expectativas de una subida de tasas del Banco de Canadá, suavizando la presión bajista sobre el CAD.
El USD/CAD se mantiene estable alrededor de 1.4250 durante la sesión asiática del jueves, tras registrar dos días consecutivos de ganancias. A pesar de la pausa, el par podría reanudar su avance, ya que el Dólar estadounidense (USD) podría encontrar apoyo en unas perspectivas de política monetaria cada vez más agresivas por parte de la Reserva Federal (Fed).
Tras unos datos de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos más altos de lo esperado, los operadores han aumentado sus expectativas de una subida de tasas en diciembre, especialmente después de que el gobernador de la Fed, Christopher Waller, señalara a principios de esta semana que respaldaría un aumento de un cuarto de punto, o incluso un movimiento de medio punto si la inflación empeora. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados descuentan ahora una probabilidad cercana al 87% de una subida de tasas en diciembre, junto con una probabilidad de casi el 13% de un aumento mayor de 50 puntos básicos.
Según TD Securities, el Dólar estadounidense aún tiene margen para avanzar frente a algunas monedas principales, y los analistas destacan que "entre las principales monedas globales, vemos margen para que el USD repunte selectivamente frente al CAD y el KRW a corto plazo." Argumentan que "la divergencia en las publicaciones de datos de empleo probablemente mantendrá al USDCAD respaldado por encima de 1.40," ya que la "subida de la tasa de desempleo de Canadá en medio de la caída del crecimiento de los salarios" debilita el argumento a favor de una política más restrictiva. En su opinión, este contexto "reduce las expectativas del mercado de una subida de tasas del BoC en diciembre en relación con la Fed," dejando vulnerable al Dólar canadiense mientras el USDCAD se mantiene respaldado en niveles elevados.
Además, el par USD/CAD podría seguir apreciándose, ya que el Dólar canadiense (CAD), vinculado a las materias primas, enfrenta vientos en contra por la caída de los precios del petróleo crudo. El petróleo ha retrocedido mientras EE.UU. e Irán parecen evitar una mayor escalada, al tiempo que la oferta se ha expandido.
Según el informe mensual de la OPEP publicado el miércoles, la producción de petróleo crudo de la OPEP+ aumentó aproximadamente en 2.04 millones de barriles por día en octubre, hasta alcanzar los 41.23 millones de barriles por día, impulsada en gran medida por una mayor producción de Arabia Saudí.
En el frente interno, el CAD está encontrando cierto soporte subyacente, ya que los operadores también descuentan una posible subida de tasas del Banco de Canadá (BoC). La inflación anual de Canadá subió ligeramente al 3.1% en septiembre desde el 3.0% de agosto, marcando su lectura más alta desde el 3.2% de mayo. Mientras tanto, la victoria del Partido Demócrata en las elecciones de mitad de mandato en EE.UU. podría ayudar a aliviar las presiones comerciales sobre el crecimiento económico canadiense.
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
Autor
Akhtar Faruqui
FXStreet
Akhtar Faruqui es un analista de Forex con sede en Nueva Delhi, India.
