El Dólar australiano se mueve al alza ante la debilidad del Dólar estadounidense y un RBA de línea dura

El AUD/USD sube ligeramente el martes, ya que el retroceso de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. pesa sobre el Dólar estadounidense (USD), alejándolo de sus máximos recientes. Mientras tanto, las señales de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA) proporcionan soporte subyacente al Dólar australiano (AUD). Al momento de escribir, el par se negocia alrededor de 0.6982, con una subida del 0.33% en el día.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 102.25 tras alcanzar 102.61 el lunes, su nivel más alto desde abril de 2025. Mientras tanto, el rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años cae por debajo del 5.20%, retrocediendo desde el máximo de la semana pasada de 5.36%, su nivel más alto desde 2002.

Los rendimientos bajan a medida que los precios del petróleo descienden moderadamente, mientras que una venta masiva de las acciones relacionadas con la IA fomenta la demanda de bonos gubernamentales. La cobertura de cortos tras la reciente venta masiva de bonos también contribuye al retroceso de los rendimientos.

Sin embargo, los precios del petróleo se mantienen elevados, ya que el estancamiento entre EE.UU. e Irán mantiene centrados los riesgos de suministro de Oriente Medio. El aumento de los costos energéticos se suma a las presiones inflacionarias mundiales, reforzando las expectativas de una política monetaria más restrictiva. Los operadores esperan ampliamente otra subida de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) antes de fin de año, lo que podría limitar nuevas caídas del Dólar estadounidense y de los rendimientos del Tesoro.

La atención se centra ahora en el informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU., que se publicará el miércoles y que podría modificar las expectativas para la reunión de la Fed del 27 y 28 de octubre. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados esperan que el banco central mantenga las tasas de interés sin cambios este mes, mientras valoran en aproximadamente un 85% la probabilidad de una subida de tasas en diciembre.

El foco del RBA en la inflación se intensifica ante el debilitamiento del dólar australiano y el creciente protagonismo de los tipos globales

En Australia, las actas de la reunión de septiembre del RBA, publicadas el martes, confirmaron la decisión unánime de subir el tipo de efectivo en 25 puntos básicos, hasta el 4.60%. Los responsables de política monetaria destacaron la necesidad de actuar con prontitud para mantener ancladas las expectativas de inflación.

Los analistas de Commerzbank señalan que las actas publicadas esta mañana temprano "dejan claro hasta qué punto el foco del RBA se ha desplazado hacia la inflación", ya que el banco central está cada vez más preocupado por las crecientes presiones sobre los precios. Según el banco, al RBA le preocupa la inflación "por varias razones", empezando por "la evolución global, sobre la que no tiene control, pero ante la que, no obstante, tiene que responder".

Desde el punto de vista cambiario, Commerzbank destaca que "otro argumento resultó especialmente interesante desde la perspectiva del mercado de divisas", ya que el RBA "expresó su preocupación por que un AUD más débil pudiera contribuir a aumentar las presiones sobre los precios a través de la inflación importada". En el mismo contexto, las actas señalaron que "un aumento del tipo de interés neutral global podría provocar una depreciación del AUD si el tipo neutral de Australia no hubiera aumentado en una magnitud similar", aunque Commerzbank señala que "el RBA pareció asumir que sí lo había hecho".