El Dólar australiano se mantiene estable tras las Minutas de la reunión del RBA de septiembre
- Las actas del RBA sugieren que están surgiendo presiones al alza derivadas de la demanda de tecnología de IA y del aumento de los precios del petróleo en medio del conflicto de Oriente Medio.
- Las señales divergentes del RBA sugieren que la política es entre moderada y bastante restrictiva, y que la caída de los precios de la vivienda indica un endurecimiento de las condiciones.
- El Dólar estadounidense podría ganar terreno debido a la demanda de refugio seguro antes de la inminente publicación de los informes de inflación de EE.UU.
El AUD/USD se mantiene estable tras experimentar volatilidad, rondando 0.6960 durante el horario asiático del martes. El par se mueve poco después de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) publicara las actas de su reunión de política monetaria de septiembre.
Las actas de la reunión del RBA destacaron varios riesgos al alza emergentes para la inflación desde agosto, acompañados de señales que sugieren que las condiciones financieras podrían ser solo moderadamente restrictivas. En particular, están comenzando a aparecer en Australia señales de presiones sobre los precios impulsadas por la tecnología y derivadas del auge de la IA. En el ámbito global, la intensificación del conflicto de Oriente Medio ha llevado los precios del petróleo por encima de los niveles esperados, mientras que un aumento de la tasa neutral global podría ejercer presión a la baja sobre el Dólar australiano si las tasas nacionales se mantienen sin cambios.
Aunque los modelos de política indican que la política monetaria es algo restrictiva y que la tasa neutral nacional podría haber aumentado, una caída de los precios de la vivienda mayor de lo esperado apunta a que las condiciones financieras podrían ser en realidad bastante restrictivas. Además, los miembros del consejo advirtieron que los datos recientes de empleo deberían interpretarse con considerable cautela debido a modificaciones subyacentes en la encuesta.
El par AUD/USD podría depreciarse, ya que el Dólar estadounidense (USD) podría rebotar en medio de un aumento de la demanda de refugio seguro debido a la escalada de las tensiones en Oriente Medio provocada por un ataque mortal contra el aeropuerto de Riad, en Arabia Saudí. La coalición liderada por Arabia Saudí que combate a los hutíes yemeníes respaldados por Irán confirmó que continúan los ataques con drones y misiles contra zonas objetivo de Arabia Saudí, mientras que las Fuerzas Armadas de Yemen advirtieron a los viajeros de que ningún espacio aéreo ni aeropuerto saudí, salvo los de La Meca y Medina, es seguro. Mientras tanto, los operadores siguen vigilando posibles novedades sobre la oferta, incluidas las perspectivas de un aumento de los suministros rusos de diésel y un posible alto el fuego energético entre Rusia y Ucrania.
Los operadores esperan en gran medida que la Reserva Federal mantenga estables las tasas de interés en su próxima reunión, mientras descuentan otra subida de tasas para diciembre. Esto se produce tras la subida de tasas de la Fed en septiembre, que marcó su primera subida de tasas desde 2023.
Los inversores están centrando su atención en los próximos datos de ventas de viviendas existentes y en las declaraciones programadas de los funcionarios de la Reserva Federal Christopher Waller, Tom Barkin y Susan Collins. Estas actualizaciones se producen justo antes del informe de inflación de septiembre del miércoles, que se espera desempeñe un papel crucial en la configuración de la próxima decisión de política monetaria de la Fed.
Société Générale mantiene una posición neutral sobre el Dólar pese al posicionamiento desequilibrado en los futuros
Los estrategas de Société Générale destacan la magnitud del optimismo especulativo sobre el Dólar y señalan que "dado el tiempo que el mercado de futuros lleva posicionado en dólares, esto es impresionante". Al mismo tiempo, advierten contra la posibilidad de dar demasiada importancia a los movimientos de principios de semana y admiten que les han "advertido una y otra vez que no confíen en nada de lo que ocurra un lunes por la mañana en el mercado de FX". En este contexto, el sesgo de Société Générale es "mantenerse neutral hoy, respetando al mismo tiempo el posicionamiento desequilibrado", prefiriendo reconocer la saturada operación larga en Dólares en lugar de perseguirla.
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
Autor
Akhtar Faruqui
FXStreet
Akhtar Faruqui es un analista de Forex con sede en Nueva Delhi, India.
