El Dólar australiano se debilita frente al Yen japonés a medida que disminuyen las posibilidades de subidas de tipos del RBA
- El AUD/JPY registra pérdidas moderadas cerca de 113.65 en la sesión europea temprana del jueves.
- Una inflación del IPC australiano más débil debilita el caso para una subida de tasas del RBA.
- Se espera ampliamente que el BoJ mantenga estable la tasa de interés en su reunión de política monetaria de julio el viernes.
El cruce AUD/JPY cae hasta alrededor de 113.65 durante la sesión europea temprana del jueves. El par cotiza actualmente un 0.65% a la baja en la semana, ya que ha disminuido la probabilidad de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) suba las tasas de interés. Los operadores esperan el informe de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Tokio en Japón y la decisión sobre las tasas de interés del Banco de Japón (BoJ) más tarde el viernes.
La inflación del IPC general de Australia se moderó al 3.8% interanual en junio desde el 4.0% de mayo, según mostró el miércoles la Oficina Australiana de Estadísticas. Esta cifra resultó más débil que las expectativas del mercado del 4.0%.
Este informe ha reducido las apuestas del mercado sobre una subida inmediata de tasas de interés por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA), pesando sobre el Aussie. Según Reuters, la valoración del mercado para una subida de tasas en agosto cayó desde casi el 21% hasta alrededor del 3% al 4% tras el informe de inflación australiano.
Se espera ampliamente que el Banco de Japón (BoJ) mantenga su tasa de interés estable en el 1.0% en su reunión de política monetaria de julio el viernes, tras la subida de junio a un máximo de 31 años. Sin embargo, los responsables de la política monetaria están señalando una perspectiva de línea dura impulsada por un Yen japonés débil y el aumento de los costes de importación.
Los operadores seguirán de cerca el informe trimestral de perspectivas del BoJ y la conferencia de prensa del gobernador Kazuo Ueda en busca de pistas sobre cuán pronto podría elevar unos costes de endeudamiento aún bajos. Los analistas consultados por Reuters esperan que el banco central japonés suba las tasas hasta el 1.25% para finales de diciembre y posiblemente tan pronto como en octubre.
El RBA se ve aliviado al quedar la inflación de Australia por debajo de la previsión subyacente
Según TD Securities, la lectura de inflación más débil de lo esperado en Australia debería aliviar las preocupaciones inmediatas sobre la política monetaria del RBA. El banco señala que "el IPC del segundo trimestre/junio de Australia fue inferior a lo esperado, lo que debería tranquilizar a los funcionarios del RBA de que las presiones inflacionarias se mantienen bajo control." Los estrategas destacan que la medida subyacente seguida de cerca por los responsables de la política monetaria también sorprendió a la baja, con la "medida media recortada del segundo trimestre (es decir, subyacente), en la que se centra el RBA, [situándose] en el 3.6% interanual y por debajo de la previsión de la Declaración de Política Monetaria de mayo del RBA, del 3.8% interanual." Esta combinación de lecturas general y subyacente refuerza la visión de que las presiones de precios subyacentes se están moderando en relación con las proyecciones anteriores del RBA.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Lallalit Srijandorn
FXStreet
Lallalit Srijandorn es parisina de corazón. Ha vivido en Francia desde 2019 y ahora se convierte en emprendedora digital con sede en París y Bangkok.
