Dólar estadounidense: Se enfrenta a un renovado riesgo a la baja – Commerzbank

Volkmar Baur de Commerzbank señala que el Dólar estadounidense (USD) se ha debilitado frente al Euro (EUR) a medida que los mercados reducen de forma constante las expectativas de un mayor endurecimiento de la Reserva Federal (Fed) en relación con otros bancos centrales del G10. Desde diciembre, las mayores expectativas sobre las tasas en EE.UU. han respaldado al Dólar, pero la reciente reversión y la previsión de Commerzbank de tres recortes de tasas en EE.UU. el próximo año apuntan a una renovada presión bajista sobre el Dólar.

La reevaluación de la Fed amenaza la reciente fortaleza del Dólar

"Desde finales de diciembre, el mercado ha revisado al alza de forma significativa sus expectativas para la Fed en mayor medida que para el resto del G10. En diciembre, por ejemplo, el mercado aún esperaba que la Fed recortara las tasas en 60 puntos básicos (pbs), mientras que el pronóstico promedio del G10 apuntaba a 10 pbs de subidas."

"Con el tiempo, sin embargo, esta brecha se ha ido cerrando gradualmente - especialmente desde el inicio del conflicto con Irán - y, más recientemente, el mercado incluso había anticipado una subida de tasas de interés más sustancial en EE.UU."

"Todo esto ha respaldado al dólar estadounidense en los últimos meses y ha impedido que se deprecie aún más. Sin embargo, si la tendencia de las últimas dos semanas continúa - como sugieren las previsiones de nuestros economistas, que aún anticipan tres recortes de tasas de interés en EE.UU. el próximo año - el dólar estadounidense debería volver a estar bajo presión, como esperamos."

"Si comparamos las expectativas del mercado para la Fed con las de los otros bancos centrales del G10 (excluidos los países nórdicos), queda claro que las expectativas del mercado para el banco central estadounidense se han ido reduciendo de forma constante desde la última reunión de la Fed, mientras que esto no ha ocurrido en el caso de los otros países desarrollados."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)