Dólar estadounidense: Los riesgos de la renta variable vinculados a la IA pesan sobre el Dólar – TD Securities

Los analistas de TD Securities destacan los crecientes riesgos a la baja para el Dólar vinculados a una liquidación de la renta variable estadounidense impulsada por la IA. Las correlaciones entre activos sugieren que el USD está cada vez más ligado al comportamiento de la renta variable estadounidense en relación con el resto del mundo. Una fuerte venta masiva de acciones podría cambiar las expectativas de la Fed, pasando de subidas de tasas a recortes, estrechando los diferenciales de tasas estadounidenses, debilitando el atractivo de refugio seguro del Dólar y desencadenando una nueva tendencia bajista.

La correlación de la renta variable amenaza la fortaleza del USD

"Aunque el USD sigue ocupando una posición favorable en nuestra tabla de puntuación, su posición general se ha deteriorado durante el último mes."

"El USD todavía se beneficia de un trasfondo favorable del balance externo y de una economía estadounidense que sigue siendo resiliente. Sin embargo, el factor de renta variable está empezando a volverse más bajista y el comportamiento de la renta variable estadounidense frente al resto del mundo podría actuar como el próximo catalizador bajista para el USD."

"En medio de los resultados del tercer trimestre de la renta variable estadounidense y de la continua liquidación de acciones impulsada por la IA, el mercado de divisas busca cada vez más evaluar las implicaciones de una liquidación de la renta variable estadounidense para el USD. Creemos que una tendencia de aversión al riesgo en la renta variable liderada por la IA podría actuar como catalizador para una nueva tendencia bajista del USD."

"Por último, dado que Estados Unidos sigue ofreciendo rendimientos superiores a los de la mayoría de sus pares del G10, una aversión al riesgo significativa en la renta variable probablemente cambiará la actual valoración de subidas de tasas de la Fed hacia recortes de tasas, lo que a su vez reduce el papel del USD como moneda refugio, ya que el descenso del diferencial de tasas con el resto del mundo [resto del mundo] también pesa sobre el USD."

"La correlación entre activos sugiere que el USD probablemente se debilitaría en el escenario de una liquidación de la renta variable estadounidense impulsada por la IA antes de finales de año."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)