Dólar estadounidense: Los datos laborales más débiles respaldan las caídas – BNY

Geoff Yu y David Tam de BNY señalan que los datos laborales más débiles de Estados Unidos (EE.UU.) han rebajado las expectativas de tasas reales y prolongado la caída del Dólar, creando un entorno más favorable para los activos de riesgo y la duración. Subrayan que las próximas publicaciones del Índice de Precios al Consumo (IPC) y del Índice de Precios de Producción (IPP) de Estados Unidos (EE.UU.) serán cruciales para la fijación de precios de la Reserva Federal (Fed), ya que una inflación más suave reforzaría las actuales expectativas de relajación y unas cifras más fuertes elevarían rápidamente los rendimientos del tramo corto de la curva.

Los datos de inflación de EE.UU. impulsan la trayectoria del Dólar

"La señal más débil del mercado laboral estadounidense ha reducido las expectativas de tasas reales, ha prolongado la caída del dólar y ha reabierto una ventana para la duración y los activos de riesgo."

"El débil informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. del pasado viernes – en -23k frente a los 80k esperados – y las revisiones a la baja que lo acompañaron enfriaron de forma significativa las expectativas de una subida de tasas de la Fed en septiembre, dejando al mercado con una probabilidad inferior al 50% de una subida."

"De las publicaciones de la semana, el IPC del miércoles es el más importante para los mercados de tasas, ya que nos dirá si el impulso desinflacionario derivado del alivio de las tensiones relacionadas con Irán en junio es duradero o si las presiones sobre los precios volverán a aumentar."

"Un conjunto de datos de inflación débil reforzaría el alivio en la fijación de precios de la Fed tras las nóminas no agrícolas y respaldaría la duración; una sorpresa al alza podría reintroducir rápidamente presión sobre los rendimientos del tramo corto de la curva."

"El entorno se ha vuelto más favorable, pero no más indulgente."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)