Dólar canadiense: La valoración del mercado parece excesiva pese a las apuestas por una subida – BBH

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, informa que el USD/CAD se encuentra cerca de un mínimo de un mes, mientras los mercados consolidan sus expectativas de una subida de tasas de 25 puntos básicos por parte del Banco de Canadá (BoC), hasta el 2.50%, el 28 de octubre, con los swaps valorando una probabilidad del 78%. A pesar de un modesto aumento del Índice de Precios al Consumidor (IPC) general y de unas expectativas de inflación más firmes, Haddad considera excesivos los 100 puntos básicos de endurecimiento descontados para el próximo año, lo que limita el potencial alcista del Dólar canadiense (CAD).

Las expectativas del BoC respaldan al Dólar canadiense

"El USD/CAD cae cerca de un mínimo de un mes, ya que los mercados consolidaron sus apuestas por una subida de tasas del BoC la próxima semana. El modesto aumento de las expectativas de inflación a corto plazo compensó el débil dato del IPC de septiembre de Canadá. La curva de swaps ahora valora una probabilidad del 78% de una subida de tasas de 25 puntos básicos del BoC, hasta el 2.50%, el 28 de octubre, frente al 60%."

"El IPC general de Canadá subió al 3.1% interanual frente al 3.0% de agosto, impulsado por el aumento de los precios de la energía. Fue inferior al consenso del 3.2%, pero superior a la proyección del 2.5% del BoC para el tercer trimestre. La inflación subyacente fue más moderada. El IPC subyacente, excluidos los alimentos y la energía, coincidió con el consenso en el 2.1% interanual frente al 2.1% de agosto, mientras que el promedio del IPC recortado y mediano se desaceleró inesperadamente al 1.85% interanual (consenso: 1.95%) frente al 1.95% de agosto, situándose por debajo de la proyección del BoC del 2.0% para el tercer trimestre."

"No obstante, el aumento de las expectativas de inflación a uno y dos años de la firma subraya la advertencia del gobernador del BoC, Tiff Macklem, el viernes de que "el riesgo de que la inflación se amplíe y se vuelva más persistente ha aumentado.""

"Seguimos considerando excesivos los 100 puntos básicos de endurecimiento del BoC descontados para los próximos doce meses, lo que limita el potencial alcista del CAD. La inflación subyacente de Canadá se mantiene cerca del objetivo del 2% de los bancos, y la economía continúa operando por debajo de su capacidad."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)