Dólar australiano: riesgo de línea dura antes del RBA – Commerzbank

Volkmar Baur de Commerzbank espera que el RBA mantenga las tasas sin cambios, en línea con la cotización del mercado, pero ve margen para un tono ligeramente de línea dura dado el elevado precio del petróleo y unas expectativas de subidas ya reducidas. Sostiene que el sesgo a medio plazo es hacia un recorte de tasas y cree que el AUD seguirá bajo presión hasta que los mercados descuenten plenamente esta perspectiva.

Sin cambios, pero la orientación será el foco

"Ni un solo analista encuestado por Bloomberg espera un cambio en la tasa objetivo de efectivo en la reunión de mañana del Banco de la Reserva de Australia (RBA), y el mercado también ha descontado una probabilidad del 99% de que la tasa se mantenga sin cambios. Así que no me estoy aventurando demasiado al decir que yo tampoco espero ningún cambio mañana. Sin embargo, la reunión de mañana no tiene por qué ser tan aburrida como podría parecer a primera vista."

"Por lo tanto, será interesante ver cómo interpretan los banqueros centrales las tendencias divergentes en el mercado laboral y la inflación. Aunque la inflación ha sorprendido a la baja dos veces desde la última reunión, el mercado laboral ha demostrado recientemente una vez más una solidez sorprendente. También será interesante escuchar la opinión del banco central sobre la evolución del mercado inmobiliario."

"Los precios persistentemente altos de los productos petroleros probablemente dificulten que el RBA adopte un tono más moderado. Además, el mercado ya ha descontado gran parte de la línea dura respecto al RBA en las últimas semanas. De aquí a fin de año, el mercado solo ve ahora un 60% de probabilidad de otra subida de tasas, después de esperar casi 2 subidas a finales de abril."

"Esto significa que la probabilidad de una sorpresa ligeramente de línea dura mañana probablemente sea mayor. Sin embargo, a medio plazo seguimos esperando que el próximo movimiento del RBA sea un recorte de tasas. Y hasta que el mercado refleje esto, es probable que el AUD siga bajo presión."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)