Dólar australiano: La subida moderada del RBA pesa sobre el AUD – Commerzbank

Norman Liebke, analista de Commerzbank, señala que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) subió las tasas al 4.85%, pero el Dólar australiano cayó, ya que los mercados consideraron moderado el movimiento. Con unas previsiones de crecimiento y laboral más débiles, y una inflación impulsada en parte por las perturbaciones externas del Petróleo, espera que no haya más subidas y considera que la trayectoria del Aussie estará ligada a las expectativas sobre las tasas de interés de EE.UU. y la zona euro.

La cautela del RBA y los factores externos que impulsan la inflación

"El banco central australiano subió su tasa de política monetaria en 25 puntos básicos, hasta el 4.85%, esta mañana. Sin embargo, como el movimiento era ampliamente esperado tanto por el mercado como por el consenso de la encuesta de Bloomberg, el Dólar australiano no pudo beneficiarse: el AUD/USD cayó alrededor de un 0.3% inmediatamente después."

"En su comunicado, el RBA destaca que la inflación se mantiene muy por encima de su rango objetivo del 2-3% y que es poco probable que vuelva a dicho rango hasta finales de 2027, alrededor de tres trimestres más tarde de lo esperado anteriormente. Esto también podría ser problemático para las expectativas de inflación, ya que las medidas basadas en encuestas, al menos, han aumentado con mayor fuerza últimamente, tanto en el extremo corto como en el largo. A primera vista, esto suena bastante de línea dura. Sin embargo, el Dólar australiano se debilitó, y ni siquiera después de la subida de tasas de hoy los mercados financieros están valorando otro aumento. Entonces, ¿por qué?"

"El RBA subraya que la economía se ha debilitado, como lo reflejan, entre otras cosas, la caída de los precios de la vivienda. Ahora que las tasas de interés son más altas, el próximo año se esperan una menor inversión residencial y un consumo privado más moderado, lo que debería ayudar gradualmente a reducir la inflación. Las perspectivas de crecimiento también se han deteriorado: para finales de 2027, el RBA espera ahora un crecimiento de solo el 1.3%, frente al 1.6% de su previsión anterior."

"El hecho de que la subida de tasas de hoy haya sido aprobada por solo seis votos frente a tres subraya aún más la creciente cautela dentro del Consejo. En general, el umbral para otra subida de tasas probablemente sea bastante alto, por lo que no esperamos ningún aumento adicional de las tasas de interés. A corto plazo, el Aussie podría seguir bajo presión tras la subida de tasas relativamente moderada."

"Más adelante, sin embargo, es probable que su comportamiento dependa principalmente de cómo evolucionen las expectativas sobre las tasas de interés en EE.UU. y la zona euro. Aunque nuestros economistas esperan subidas de tasas en diciembre, las actuales expectativas del mercado de un mayor endurecimiento monetario probablemente sean excesivas, lo que en última instancia podría beneficiar al Aussie."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)