El Oro enfrenta dificultades cerca de 3.900$ mientras los operadores evalúan la situación de Oriente Próximo y las elecciones de EE.UU.
- El Oro tiene dificultades para extender su recuperación mientras el petróleo rebota y las expectativas de la Fed siguen siendo de línea dura.
- Los operadores se centran en las elecciones de mitad de mandato de EE. UU. y los datos de empleo en busca de una nueva dirección.
- El impulso bajista deja al XAU/USD vulnerable a una nueva prueba del mínimo anual de 3.870$.
El Oro (XAU/USD) pierde impulso el martes, mientras los precios del Petróleo rebotan después de que el Wall Street Journal (WSJ) informara sobre un ataque estadounidense contra la isla de Qeshm, en Irán. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 3.909$, con una caída del 0.93% en el día.
Los precios del petróleo siguen siendo volátiles mientras los operadores reaccionan a los cambios en el flujo de noticias. El West Texas Intermediate (WTI) cotiza por encima de los 97$, con una subida del 2.45%, después de perder cerca del 7% el lunes. La caída se produjo tras los informes de que el presidente de Irán dijo que el Líder Supremo había otorgado al Gobierno más autoridad en las negociaciones, lo que ayudó al metal amarillo a cerrar con una subida del 1.83%.
La relación entre los precios del petróleo y las expectativas sobre los tipos de interés se ha mantenido como un factor clave para el Oro desde el inicio de la guerra a finales de febrero. El aumento de los costes de la energía ejerce presión inflacionaria, lo que lleva a los bancos centrales, particularmente a la Reserva Federal (Fed), a mantener los tipos de interés elevados o a endurecer aún más la política monetaria.
Los mayores costes de financiación tienden a pesar sobre el metal precioso al aumentar el coste de oportunidad de mantener un activo que no ofrece rendimiento.
La Fed subió las tasas de interés en 25 puntos básicos (pbs) en septiembre antes de hacer una pausa en octubre, al tiempo que reafirmó su compromiso de restaurar la estabilidad de precios. Esto deja la puerta abierta a nuevas subidas de tasas, y la herramienta FedWatch de CME muestra un 75% de probabilidades de un aumento en diciembre.
La incertidumbre en Oriente Medio, los mayores precios del petróleo y unas perspectivas de línea dura para la Fed siguen respaldando la demanda del Dólar estadounidense (USD), pese a su modesto retroceso desde los máximos recientes, lo que añade otro obstáculo para el Oro. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue la divisa frente a seis pares principales, cotiza alrededor de 101.81.
En este contexto, el Oro tiene un margen de recuperación limitado sin una caída sostenida de los precios del petróleo. Dicha caída parece incierta a corto plazo, dada la falta de claridad en torno a las negociaciones entre Estados Unidos e Irán.
El metal también es vulnerable a nuevas liquidaciones, ya que las preocupaciones sobre el gasto en inteligencia artificial pesan sobre las acciones tecnológicas y llevan a algunos inversores a vender Oro para cubrir pérdidas y cumplir con las llamadas de margen.
Los operadores centran ahora su atención en una semana cargada de datos de empleo de EE.UU., que comienza con las ofertas de empleo JOLTS el martes y termina con las Nóminas no Agrícolas (NFP) el viernes. La atención también se centra en las elecciones de mitad de mandato de EE.UU. del martes, que podrían influir en la dirección del Dólar estadounidense y, a su vez, del Oro.
Perspectivas del Dólar vinculadas al resultado de las elecciones de mitad de mandato de EE.UU. y al conflicto con Irán
Norman Liebke, analista de Commerzbank, sostiene que un escenario en el que «los republicanos pierdan sus mayorías en ambas cámaras» podría hacer que el Dólar «se vea sometido a una mayor presión, ya que la administración Trump tendría un respaldo político general menor». Incluso si «solo cambia de manos la Cámara de Representantes, el Dólar probablemente también enfrentaría ciertos obstáculos, aunque en menor medida», mientras que «si los republicanos mantienen el control de ambas cámaras, esto debería, en cambio, brindar apoyo al Dólar».
Liebke también enfatiza que «lo que ocurra inmediatamente después de las elecciones de mitad de mandato probablemente también será relevante para el Dólar». En particular, advierte que «si Trump volviera a intensificar efectivamente el conflicto con Irán y lanzara otro ataque contra el país, esto apuntaría inicialmente a nuevos aumentos de los precios de la energía y a una creciente aversión al riesgo». En un entorno de aversión al riesgo de este tipo, «el Dólar podría beneficiarse de su papel como activo refugio, tal como ocurrió al inicio de la guerra con Irán».
Análisis técnico: Un RSI débil y un MACD negativo apuntan a nuevas pérdidas
En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene una perspectiva bajista, ya que cotiza por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 21, 100 y 200 días.
El índice de fuerza relativa (RSI) en 34 se mantiene justo por encima del territorio de sobreventa, mientras que la convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) permanece por debajo de cero con una lectura negativa, lo que en conjunto sugiere que el impulso bajista sigue dominando, aunque la venta masiva se esté extendiendo demasiado.
Al alza, la resistencia inmediata se encuentra en la región de 3.950$-4.000$, seguida de la SMA de 21 días en 4.081$. Por encima, la SMA de 100 días en 4.205$ y una barrera horizontal superior cerca de 4.400$ forman una zona de oferta más amplia, antes de que la SMA de 200 días en 4.480$ entre en juego como un techo estructural más distante.
A la baja, el Oro sigue siendo vulnerable a nuevas pérdidas, con un soporte inmediato en el mínimo anual del viernes de 3.870$. Una ruptura por debajo de este nivel podría allanar el camino para una caída más profunda.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
