Dólar australiano : La postura de línea dura mantiene vivos los riesgos – TD Securities

Prashant Newnaha y Alex Loo, de TD Securities, señalan que el Banco de la Reserva de Australia mantuvo la tasa de efectivo en el 4.35% en una decisión unánime, con la Declaración y las previsiones actualizadas sonando menos de línea dura de lo esperado. Sin embargo, la Gobernadora Bullock enfatizó que otra subida sigue siendo posible si se materializan riesgos alcistas para la inflación, dejando al Dólar australiano sensible a los datos entrantes y a las comunicaciones del RBA.

Pausa de línea dura con riesgos alcistas para la inflación

"El RBA mantuvo la tasa de efectivo sin cambios en el 4.35%, como se esperaba, en una decisión unánime. La Declaración sonó menos de línea dura de lo anticipado y las previsiones revisadas también implican una postura menos de línea dura. Sin embargo, la rueda de prensa adoptó un tono de línea dura, con la Gobernadora subrayando en varias ocasiones que otra subida es una posibilidad, un riesgo para nuestra previsión de una pausa prolongada del RBA."

"Sin embargo, la Declaración y las previsiones publicadas hoy sugieren que una subida de tipos no es la previsión central del Banco, lo que implica que el listón para una subida de seguimiento del RBA este año se ha elevado."

"Como se indicó anteriormente, las previsiones del RBA no apuntan a otra subida y el Banco tampoco parece tener apetito para subir de forma preventiva."

"Está claro que el RBA no está fuera de peligro. Las previsiones de la media recortada del IPC del Banco para el tercer y cuarto trimestre implican lecturas del 0.8% trimestral en ambos trimestres. Aunque la Declaración y las previsiones no señalan alarma, la Gobernadora se esforzó por señalar dónde residen los riesgos para la inflación, y están al alza."

"De hecho, si la tasa de efectivo del RBA del 4.35% no logró resolver antes el problema de la inflación y las actas de la reunión de junio señalaron que las estimaciones de la tasa neutral real han aumentado en los últimos años (además de las observaciones detalladas anteriormente), entonces es posible que el RBA no tenga el margen de maniobra que necesita para devolver la inflación al objetivo en un plazo razonable."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)