Banco de Canadá: La política se mantiene sin cambios mientras los aranceles pasan factura – Rabobank

Los estrategas de Rabobank esperan que el Banco de Canadá (BoC) mantenga su tasa de interés a un día en el 2.25% en la reunión del 2 de septiembre y hasta 2027, a pesar de que los mercados están valorando alrededor de 17 puntos básicos de endurecimiento para finales de año. Destacan el sólido crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del 2T, respaldado por las exportaciones, el agravamiento de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y Canadá, la elevada inflación general del Índice de Precios al Consumo (IPC) en medio de los riesgos relacionados con la energía y el comercio, y argumentan que la política monetaria ya se encuentra en su tasa terminal.

Tasas estables pese a los riesgos de inflación

"Esperamos que el Banco de Canadá mantenga la tasa de interés a un día en el 2.25% el 2 de septiembre, sin prever subidas ni recortes hasta 2027. Mientras tanto, la valoración del mercado implica que los inversores están posicionados para subidas por valor de 17 puntos básicos de aquí a finales de año."

"De hecho, creemos que, si los aranceles se mantienen aproximadamente en los niveles actuales, esto podría restar entre 0.3 y 0.4 puntos porcentuales al PIB canadiense hasta finales del próximo año."

"Aunque el Banco ha enfatizado su compromiso de evitar que la inflación se propague al resto de la economía y genere presiones prolongadas sobre los precios, las tendencias económicas subyacentes siguen siendo moderadas debido a la persistente crisis de productividad. Creemos que, una vez más, el Banco tiene las manos atadas."

"Dado que los problemas geopolíticos siguen ocupando un lugar central, con nuevos aranceles más elevados de Estados Unidos y Canadá aplicándose mutuamente y el Estrecho de Ormuz todavía cerrado al tráfico, mantenemos nuestra postura de que el Banco de Canadá se encuentra en su tasa terminal del 2.25% y no prevemos subidas ni recortes hasta finales de año."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)